¿Ya llegamos? He aquí por qué el analista dice que no es una 'temporada de altcoin'

Pocos comerciantes objetarían que Bitcoin (BTC) está en un mercado alcista, pero hay menos consenso de que el mercado está en medio de una 'temporada de altcoins'. Un vistazo rápido a Crypto Twitter muestra el cisma entre los comerciantes que están seguros de que estamos a la mitad de la temporada alternativa y los que piensan que aún no ha comenzado.

Por lo general, los comerciantes confían en una amplia gama de métricas y métricas, como la capitalización de mercado total de Bitcoin frente a la capitalización de mercado total de altcoin, la tasa de dominio de Bitcoin y si las altcoins de baja capitalización se recuperaron en un cierto porcentaje.

Como es la naturaleza de la inversión, demasiada señalización a veces puede producir resultados mixtos, razón por la cual Cointelegraph decidió conversar con Ben Lilly, cofundador y analista de Jarvis Labs, para ver dónde él y su compañía creen que se encuentra actualmente el mercado. y para determinar las métricas más apropiadas para usar para determinar si una temporada de altcoins está realmente al alcance.

Cointelegraph: varios analistas afirman que estamos en una temporada de altcoins, o al menos al borde de una. Algunos están buscando reversiones de soporte / resistencia y fractales en los gráficos de capitalización de mercado de altcoin (aislados de la capitalización de mercado de BTC) para presentar un caso convincente. ¿Por qué crees que estamos muy lejos de una temporada de altcoins?

Ben Lilly: Creo que la interpretación de todos sobre lo que define una temporada de altcoins varía. Para muchos, la temporada de altcoins puede existir cuando aumentan tanto BTC como altcoins. Esto se opone al aumento de Bitcoin mientras que las altcoins permanecen estables o en declive.

Creo que es una buena idea para la temporada de altcoins, pero no es necesariamente a la que me estoy suscribiendo. Simplemente porque si bien esta es una definición de temporada de altcoins, no es una razón convincente para que me aleje de Bitcoin y altcoins desde una perspectiva ajustada al riesgo.

Porque en esta definición de la temporada de altcoins, Bitcoin sigue siendo el activo preferido para poseer.

Vemos la temporada de altcoins como movimientos del mercado que toman a la gente por sorpresa o al menos hacen que los operadores reconsideren lo que es normal.

CT: ¿Entonces las temporadas de altcoin no reflejan un cambio de tendencia a nivel macro en la dirección del mercado del impulso de Bitcoin?

LICENCIADO EN DERECHO: Bueno, volviendo a lo que dije antes, el soporte y la resistencia son formas útiles de explicar. Podemos pensar en ellos como áreas que cuando se rompen crean una rápida acción del precio. Este es el tipo de acción a la que desea exponerse, asumiendo que está en el lado seguro. Mientras que cualquier cosa entre estos soportes y resistencias casi se puede suponer que es "esperado" o normal, en un sentido vago.

Para saber dónde está esta área, podemos consultar un gráfico de dominancia de Bitcoin. Esto nos permite conocer el porcentaje de mercado que representa Bitcoin. En este momento, se está negociando en un rango, es decir, un rango "esperado". Y debido a que la tendencia es a la baja, es bueno para las altcoins, ya que Bitcoin concede cierto dominio sobre otras monedas.

Si bien muchos podrían señalar esto y decir que es una 'temporada de altcoin', enfatizaré que este tipo de actividad tiende a ocurrir en un ciclo alcista porque está ingresando dinero nuevo.

De hecho, hemos estado operando dentro de este rango de expectativas a partir de mediados de 2019, que coincide con el momento en que Bitcoin tocó fondo y comenzó a volverse alcista.

Gráfico semanal de dominación de la capitalización de mercado de Bitcoin. Fuente: TradingView, Jarvis Labs

Curiosamente, recientemente saltamos de ese rango a fines de 2020, y cuando lo hicimos, Bitcoin experimentó una ruptura absoluta. Durante esta carrera, las altcoins han perdido valor. Y de la misma manera que Brent Johnson describe su teoría del batido de dólares, Bitcoin ha absorbido la liquidez del mercado aumentando.

Desde entonces hemos regresado a ese rango de espera, también conocido como el área de mercado normal.

Ahora bien, si sucede lo contrario y rompemos ese rango esperado a la baja, en nuestra opinión, significará que las altcoins son el activo en el que descansar, ya que generarán retornos desorbitados en comparación con Bitcoin. Aquí es donde las cosas se pondrán locas.

CT: Durante años, los comerciantes han identificado cambios en la tasa de dominio entre BTC y altcoins como un indicador relevante del inicio de la temporada de altcoins. Como sostiene la teoría, cuando el precio de Bitcoin se consolida o está en una tendencia bajista y su tasa de dominio cae por debajo de un cierto porcentaje, las altcoins capitalizan la acción vinculada al rango de Bitcoin para subir al alza. ¿Qué piensas sobre esto?

LICENCIADO EN DERECHO: De manera similar a lo que expliqué anteriormente, se trata de expectativas. Tan pronto como el mercado cree un cambio de lo normal, aparecerá la "temporada de altcoins".

Otro gráfico en el que confío con frecuencia es el par ETH / BTC. Cuando Ether gana sobre BTC, suele ser una buena señal para las altcoins. Y recientemente ha habido un impulso alcista en el gráfico en su rango de expectativa actual.

El par ETH / BTC forma actualmente lo que podemos describir como el cilindro de acumulación de Livermore. Durante más de un mes hemos estado discutiendo esto en nuestro boletín gratuito Jarvis Labs Substack “Espresso”, y lo que está claro es que el gráfico está tomando forma y se encuentra en las etapas finales de su tendencia.

Si ETH / BTC se rompe y sale de ese cilindro, será otro momento en el que se ajustarán las expectativas de lo que es normal. Aquí es cuando veremos una rápida acción del precio y posiblemente una temporada de altcoins.

Gráfico semanal ETH / BTC. Fuente: TradingView, Jarvis Labs

CT: Si bien una marea creciente levanta a todos los barcos, las altcoins han superado al mercado frente a Bitcoin. Un vistazo rápido a CoinMarketCap muestra que al menos 50 han realizado movimientos muy por encima del 100% y la capitalización de mercado de altcoin ha crecido de $ 250 mil millones en enero a casi $ 900 mil millones en la actualidad. ¿Cuál crees que es la señal principal de que el mercado está en una buena carrera de altcoins?

LICENCIADO EN DERECHO: Ahora es un poco diferente a una temporada de altcoins en mi opinión. De hecho, una carrera alcista adecuada para las altcoins es cuando es más probable que los inversores caminen más por la curva de riesgo criptográfico en lugar de simplemente comprar Bitcoin, no necesariamente ganancias desproporcionadas sobre Bitcoin.

Con base en esta definición, podemos argumentar que cada vez que el dominio de Bitcoin disminuye mientras la criptografía en su conjunto está en un mercado alcista (como hoy), es un mercado alcista para ellos.

Si bien es posible que los inversores no hayan obtenido ganancias desmesuradas sobre Bitcoin en una carrera alcista de altcoin adecuada como lo harían en una temporada de altcoin, es aconsejable comenzar a generar exposición a estos activos a niveles más altos de riesgo en este entorno.

CT: ¿Los datos en cadena tienen algún valor para determinar cuándo comienzan las temporadas alternas?

LICENCIADO EN DERECHO: Absolutamente. La cadena es invaluable si sabe cómo filtrar todo el ruido que la acompaña. Con las criptomonedas, hay mucha transparencia en la visualización de transacciones en cadena. Esto crea una gran cantidad de datos a los que se puede acceder de cientos de formas diferentes, muchas de las cuales carecen de sentido.

En Jarvis Labs, filtramos todos los datos para encontrar lo que importa. Luego lo ejecutamos a través de algoritmos para crear señales comerciales. Este es un análisis de datos de alto valor y tiende a usarse en lugar de analistas internos.

Dicho esto, la cadena sigue siendo un espacio en evolución fuera de Bitcoin y Ethereum. Estamos en media docena de cadenas de bloques observando la evolución de estas señales y la generación de una variedad de señales confiables determinará mejor exactamente cuándo se producen los cambios de tendencia y cuándo comienzan y terminan las temporadas de altcoins.

Las fuentes de USDT son algo simple que los comerciantes pueden seguir para ver el progreso de una temporada de altcoins.

Cuando llega una temporada de altcoins, es probable que veamos al USDT hundirse en otros protocolos de capa dos como Polkadot, Cosmos y Solana. Esto se debe a que muchos activos de pequeña capitalización alejados de la curva de riesgo, que tienden a comprarse en este tipo de entornos, existirán en intercambios descentralizados en lugar de intercambios centralizados.

A medida que los inversores comiencen a comprar estos activos de pequeña capitalización, entrará liquidez y el USDT es la forma de liquidez más ubicua en el mercado.

Entonces, cuando el USDT ingrese a estos ecosistemas por cientos de millones, puede estar seguro de que es la temporada de altcoin, ya que los inversores buscarán esos activos que solo se encuentran en los DEX nativos de su protocolo (es decir, por ejemplo, Serum).

CT: ¿Es posible que la narrativa esté cambiando y algunas altcoins se estén alejando de su dependencia del rendimiento de Bitcoin, cambiando el aspecto que podría tener una temporada de altcoins?

LICENCIADO EN DERECHO: El panorama cambiante del riesgo es como veo este tema en particular.

Y a medida que la capitalización de mercado y la antigüedad de otros activos comiencen a crecer, los efectos de red aumentarán. Esto, a su vez, aislará muchos de los activos criptográficos de Bitcoin, ya que tendrán un gran valor adjunto.

De esta manera, con el tiempo, las altcoins se desviarán ligeramente del rendimiento de BTC.

Ethereum será el primer activo en hacerlo, simplemente por su ciclo de vida y situación de desarrollo. Pero en términos de ser inmune al precio de Bitcoin, eso no sucederá durante muchos años. De hecho, creo que siempre habrá alguna correlación hasta cierto punto.

Esto se debe a razones macroeconómicas. En pocas palabras, las materias primas en su conjunto tienden a tener una correlación entre sí, las acciones en su conjunto tienen una correlación e incluso las monedas tienden a moverse en conjunto (es decir, USD, CHF, JPY). Dicho esto, la criptografía en su conjunto probablemente se moverá en conjunto durante al menos la mayor parte de esta década, si no más.

Descargo de responsabilidad: Cointelegraph no respalda ningún contenido o producto en esta página. Si bien nuestro objetivo es brindarle toda la información importante que podamos obtener, los lectores deben hacer su propia investigación antes de emprender cualquier acción relacionada con la empresa y asumir la plena responsabilidad de sus decisiones, y este artículo no puede considerarse como un consejo de inversión.