¿Un preludio de DeFi que irrumpe en el escenario?

¿Fue el enfrentamiento de Reddit / Wall Street la semana pasada realmente "el comienzo del fin de las finanzas centralizadas", según el fundador de Gemini, Tyler Winklevoss? descrito ¿Él? ¿O fue solo un ejemplo único de personas que se unieron para corregir un error percibido, sin consecuencias económicas a largo plazo?

Cuando el minorista de videojuegos GameStop fue atacado por vendedores en corto de fondos de cobertura, una coalición de individuos liderada por r / Wallstreetbets, un foro de Reddit, intervino para salvar a GameStop comprando sus acciones, cambiando el precio de sus acciones de $ 20 a as. alto de $ 483 - y causando un daño real a los traders cortos.

Pero luego Robinhood, la plataforma comercial de elección de los insurgentes, suspendió las compras de las acciones de GME de GameStop y otras siete acciones. Los redditors han gritado escándalo, alegando que Robinhood se había rendido ante los fondos de cobertura y otros intereses arraigados de Wall Street. Robinhood, por su parte, explicó que se vio obligado a detener las compras de GME o que, según los informes, se quedó sin efectivo para cubrir las transacciones.

Sin embargo, se han presentado más de 30 demandas colectivas contra la plataforma de negociación centralizada, una queja que sostiene que la suspensión era exactamente lo que [GME-shorting] se buscaban fondos de cobertura ”, y otro incluso dijo que“ Robinhood robaba a los pobres para dárselo a los ricos ”.

Otros han sugerido que este tipo de disputas no habría ocurrido en un mundo financiero descentralizado. En este sentido, Mike Novogratz de Galaxy Digital llamado el GME provocó una “aprobación gigante de DEFI”, y un usuario de criptografía, que quería permanecer en el anonimato, dijo a Cointelegraph: “Prohibir a las personas comprar una acción seleccionada es una forma de mecanismo de control centralizado. En un mercado comercial descentralizado, nadie tendría ese poder. "

Sin embargo, este punto de vista no fue unánime. El cofundador de Quantum Economics, Mati Greenspan, encontró poco que aplaudir en el crowdfunding de las acciones de GameStop: "La historia de que Main Street finalmente pudo vencer a Wall Street en su propio juego es enormemente defectuosa", porque, según él, "hubo cobertura fondos en ambos lados de este comercio. Añadió: "Es difícil ver cómo la compra de acciones sobrevaloradas de una empresa que está perdiendo dinero hará del mundo un lugar mejor".

Con eso como telón de fondo, aquí hay una mirada más profunda a las lecciones, si las hay, que se podrían aprender del enfrentamiento de r / Wallstreetbets contra el enfrentamiento de disfraces. Por ejemplo, si los inversores minoristas ahora pueden mover los precios de las acciones, seguramente pueden mover los precios de las criptomonedas de gran capitalización, ¿verdad?

Índice

    ¿Está escrito en la pared?

    "Los eventos en torno a GME y Robinhood han sido una llamada de atención para el público en general", dijo a Cointelegraph Alexei Zamyatin, cofundador y director ejecutivo de Interlay, una empresa de investigación y desarrollo centrada en la interoperabilidad de blockchain, y agregó: Las personas ajenas al sector financiero / bancario sabían que los principales clientes de Robinhood eran fondos de cobertura y no individuos.

    "No estoy del todo seguro de estar de acuerdo con que la reciente saga de GME haya demostrado que los inversores minoristas pueden coordinarse de manera significativa para mover las acciones a largo plazo", dijo a Cointelegraph George Giaglis, director ejecutivo, del Instituto para el Futuro de la Universidad de Nicosia. . . “Veo esto más como una evidencia de un rebasamiento del mercado en una etapa tardía que como una nueva ola de dominio duradero del mercado centrada en el comercio minorista, como a muchos comentaristas les gustaría describir”, agregó.

    Kaj Burchardi, director de BCG Platinion Netherlands, una división de Boston Consulting Group, dijo a Cointelegraph: "En teoría, una multitud común de minoristas puede mover muchos activos", incluidos los precios de las criptomonedas, pero, por supuesto, depende del tamaño del multitud. El foro de Reddit r / Wallstreetbets movilizó a miles de inversores individuales para comprar acciones de GameStop. "En general, creo que la cantidad de inversores minoristas aumentará en el espacio criptográfico, independientemente de si unen fuerzas de manera similar al ejemplo de GameStop", dijo Burchardi.

    Históricamente, los inversores minoristas, no las instituciones, han elevado los precios de las criptomonedas, dijo a Cointelegraph Lex Sokolin, director de marketing y codirector de fintech global en ConsenSys, y agregó:

    “Su tolerancia al riesgo ha sido mayor y la narrativa criptográfica es más atractiva para las personas que buscan un nuevo sistema. DeFi colocó el capital minorista e institucional en igualdad de condiciones el año pasado, lo que será un aspecto clave a seguir en el futuro.

    ¿Una lucha generacional?

    Pero ¿qué pasa con las partes respectivas de la basura de la semana pasada? El propietario de los Dallas Mavericks, Mark Cuban, sugirió que "la comunidad inversora de la vieja escuela está aprovechando lo que él describe como el 'Almacén de generación de valor'. ¿Es esto realmente un conflicto entre los jóvenes y los viejos?

    Según Sokolin: "Hemos visto no sólo una lucha generacional sino filosófica". Además, como la brecha de información se ha reducido, los inversores nativos de Internet ahora pueden competir más con los inversores profesionales: “Pueden autoorganizarse y votar con su dinero, que en general puede competir con los miles de millones de las altas finanzas. " William Knottenbelt, profesor del departamento de informática del Imperial College London, le dijo a Cointelegraph:

    “La lucha no es entre las generaciones más jóvenes y mayores ni entre la gente común y los fondos de cobertura. Es más entre quienes creen en proteger y expandir las libertades personales de las personas, incluido el derecho a participar en los mercados financieros, y quienes no lo hacen.

    En este sentido, “DeFi muestra un gran potencial para proteger y mejorar ciertas libertades”, continuó Knottenbelt, “pero no es inmune a ciertos tipos de actividades éticamente dudosas que también se manifiestan en sistemas más centralizados.

    Mientras tanto, según Burchardi, "es una lucha centralizada versus descentralizada", que puede correlacionarse con la edad, pero no necesariamente. “Por ejemplo, en solo un año, hemos visto caer el valor de DeFi de casi cero a más de $ 25 mil millones en capital fijo. Este crecimiento está descentralizado y, a menudo, impulsado por la comunidad. "

    ¿Una victoria para las redes sociales?

    Si los inversores individuales no han demostrado de manera concluyente su influencia, ¿qué pasa con las redes sociales? ¿Plataformas como Reddit han comentado que ahora son una fuerza a tener en cuenta en las finanzas? Sokolin dijo a Cointelegraph: “Hemos sido testigos del poder de las redes sociales y de las poderosas emociones que se volcaron sobre los juegos financieros del pasado. Crypto ya encarna esta filosofía, ya que muchos activos son valorados por la comunidad y no por los analistas. "

    Mati Greenspan, escribiendo en su boletín, estuvo de acuerdo: "Una lección que el mundo parece haber aprendido es que las redes sociales pueden ser un indicador adelantado, e incluso una fuerza impulsora, para los movimientos de precios futuros".

    En cuanto a las finanzas descentralizadas, ¿se vio impulsada por el clamor cuando Robinhood suspendió la compra de GME? "Estos desarrollos, en mi opinión, definitivamente conducirán a la adopción", dijo Zamyatin a Cointelegraph. "Los creadores de DeFi están en el centro de atención ahora, y dependerá de nosotros integrar a los usuarios que no son criptográficos y mostrar el potencial positivo de un sistema financiero descentralizado".

    Giaglis le dijo a Cointelegraph: "DeFi es hoy donde estaba Bitcoin en 2013 o 2015: algunos de los primeros en adoptarlo están viendo el potencial, mientras que el mercado masivo aún no se ha dado cuenta de cuánto afectaría esto a las finanzas tradicionales". Estuvo de acuerdo en que los eventos de la semana pasada probablemente acelerarían la aceptación.

    "Los estadounidenses han aprendido los límites de su estructura de mercado", agregó Sokolin. “No es que Robinhood quitó el botón. Esto se debe a que tienen que compensar con Depository Trust & Clearing Corporation, y las transacciones toman T + 2 [trade date plus two days] para liquidar, y la volatilidad obligó a sus requisitos de garantía a aumentar 10 veces. Los mercados programáticos de DeFi probablemente hubieran escapado a este destino porque se procesan en tiempo real y están abiertos las 24 horas del día, los 7 días de la semana.

    ¿Pueden los DEX manejar el flujo?

    ¿Están los intercambios descentralizados incluso listos para los mercados masivos? ¿Podrían manejar el volumen compartido de r / Wallstreetbets de la semana pasada sin fallar? "Hoy estos mercados descentralizados son todavía pequeños y no siempre a nivel empresarial", dijo Burchardi a Cointelegraph, y agregó: "Tendrían grandes desafíos para administrar estos volúmenes, al menos en sus versiones actuales".

    Además, los intercambios descentralizados ni siquiera están completamente descentralizados y podrían estar sujetos a manipulación, señaló Zamyatin en una publicación reciente de blog. La cuenta administrativa de un DEX podría mejorar los contratos o detener las operaciones, lo que significa que "nuestro [proverbial] Los fondos de cobertura solo necesitan ponerse en contacto con la persona / grupo que controla esa cuenta, ejercer cierta presión u ofrecer un soborno lucrativo, y el comercio al menos puede ralentizarse. "

    Ethereum, la plataforma que aloja la mayoría de los proyectos DeFi, tampoco está completamente descentralizada. Tres grupos de minería controlan más del 50% de la tasa de hash de Ethereum, señaló Zamyatin, y "realmente no sabemos quién controla estos grupos en segundo plano" si llegaran a un acuerdo. "Todavía no estamos allí desde un punto de vista técnico, y la manipulación del mercado todavía es posible, pero podría decirse que es más difícil que en plataformas centralizadas", dijo Zamyatin a Cointelegraph.

    Además, dado que Ethereum alberga la mayoría de los proyectos DeFi en la red, a medida que aumenta la demanda de transacciones, las tarifas del gas también aumentan y, en algún momento, pueden volverse demasiado caras, muy rápidamente.

    ¿Histeria a corto plazo, cambio a largo plazo?

    Quizás los eventos de la semana pasada se verán algún día como el momento del Boston Tea Party de DeFi, donde los colonos estadounidenses disfrazados de indios Mohawk arrojaron 342 cajas de té en el puerto de Boston en protesta contra la dominación. Británico: un acto aparentemente irracional, pero ahora considerado un precursor del americano. Revolución.

    “Recordaremos esto como otro ejemplo de histeria masiva a corto plazo y el impulso FOMO que impulsó algunos activos a valoraciones que no tenían nada que ver con sus fundamentales subyacentes antes de volver a precios más justos”, observó Giaglis, y agregó:

    “Sin duda, estamos entrando en una era en la que cada vez más personas se dan cuenta del potencial de las aplicaciones descentralizadas, peer-to-peer, desintermediadas y resistentes a la censura, particularmente en la industria de servicios financieros.

    Burchardi estuvo de acuerdo en que ahora se está llevando a cabo un movimiento importante hacia las finanzas descentralizadas, pero agregó que aún deben resolverse dos puntos clave para garantizar el crecimiento futuro: “¿Cómo se puede hacer que DeFi sea más conveniente? ¿Y cuándo y cómo se regula? Las respuestas a estas preguntas determinarán el progreso de DeFi. "

    En general, el evento de la semana pasada puede haber dividido a la comunidad criptográfica, sin una clara claridad institucional o minorista, pero podría decirse que alertó al público inversionista en general sobre algunas de las fallas en el sistema actual, una especie de "momento de enseñanza" para la financiación descentralizada. , por así decirlo.

    De cualquier manera, depende de la comunidad blockchain y criptográfica asegurarse de que sus tecnologías, seguridad y protocolos estén en orden para el día en que el público en general se apresure a usar sus mercados.

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