Un contrato de futuros de $ 6.5 mil millones que rompe récords indica que los operadores son optimistas

El precio de Ether (ETH) ha aumentado un 33% en los últimos cinco días y los datos muestran que cuando esto sucedió, algunos compradores comenzaron a usar un apalancamiento excesivo.

Si bien no es necesariamente negativo, debe verse como una bandera amarilla, ya que una prima más alta en los contratos de futuros por períodos cortos es normal.

Gráfico de 4 horas ETH / USD. Fuente: TradingView

Aunque el movimiento ascendente de Ether ha estado ocurriendo durante mucho tiempo, no fue hasta febrero que Ether finalmente rompió la barrera psicológica de $ 1,500 y entró en modo de descubrimiento de precios.

Para evaluar si el mercado es demasiado optimista, hay algunas métricas de derivados esenciales para considerar. Uno es la prima de futuros (también denominada base), y mide el diferencial de precios entre los precios de los contratos de futuros y el mercado spot regular.

Los contratos de futuros a 3 meses generalmente deben negociarse con una prima anualizada del 6% al 20%, que debe interpretarse como una tasa de interés activa. Al posponer la liquidación, los vendedores exigen un precio más alto, lo que crea una diferencia de precio.

Prima de plazo ETH 26 de marzo. La fuente: Datos de activos digitales de NYDIG

El gráfico anterior muestra que la prima de futuros de Ether supera el 5,5%, lo que generalmente es insostenible. Dado que quedan menos de 49 días para el vencimiento del 26 de marzo, esta tasa equivale a una base anualizada del 55%.

Una base sostenible por encima del 20% indica un apalancamiento excesivo de los compradores y crea el potencial de ventas masivas y caídas del mercado.

Un movimiento similar ocurrió el 19 de enero cuando Ether rompió los $ 1,400 pero no pudo mantener ese nivel. Esta situación ayudó a desencadenar las liquidaciones que siguieron, y Ether se desplomó un 27% durante los dos días siguientes.

Una línea de base por encima del 20% no es necesariamente una alerta previa al colapso, pero refleja altos niveles de apalancamiento por parte de los compradores de futuros. Este exceso de confianza por parte de los compradores solo representa un riesgo mayor si el mercado tira por debajo de $ 1,450. Este era el nivel de precios cuando el indicador rompió el 30% y alcanzó niveles alarmantes.

También vale la pena señalar que los operadores a veces aumentan el uso del apalancamiento en medio de un repunte, pero también compran el activo subyacente (Ether) para ajustar el riesgo.

Índice

    Los vendedores no fueron liquidados por el cambio a $ 1,750

    Aquellos que apuestan por $ 2,000 Ether deberían estar felices de saber que el interés abierto ha aumentado durante el reciente repunte del 33%. Esto indica que es probable que los vendedores en corto estén completamente cubiertos, aprovechando la prima por plazo, en lugar de esperar una caída.

    Los futuros de ETH agregan interés abierto en dólares estadounidenses. Fuente: Bybt.com

    Esta semana, el interés abierto en los futuros de Ether alcanzó un récord de $ 6.5 mil millones, un aumento mensual del 128%.

    Los inversores profesionales que utilizan la estrategia descrita anteriormente realizan principalmente operaciones de contado y acarreo que consisten en comprar el activo subyacente y simultáneamente vender contratos de futuros.

    Estas posiciones de arbitraje generalmente no presentan un riesgo de liquidación. Por lo tanto, el aumento actual del interés abierto durante un fuerte repunte es un indicador positivo.

    Los puntos de vista y opiniones expresados ​​en este documento son únicamente los de autorr y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo. Necesita hacer su propia investigación al tomar una decisión.