¿Por qué Bitcoin está experimentando movimientos extremos de precios?

El 13 de enero se liquidaron casi mil millones de dólares en futuros de Bitcoin (BTC), un día después de la gran reestructuración. El ciclo continuo de liquidaciones conduce a una volatilidad extrema y fuertes oscilaciones de precios en el mercado de las criptomonedas.

Liquidaciones totales de Bitcoin. Fuente: Bybt.com
Índice

    ¿Qué son las liquidaciones a plazo y por qué se liquidan tantas posiciones de Bitcoin?

    En el mercado de futuros de Bitcoin, los operadores piden prestado capital adicional para apostar en contra o por Bitcoin. El término técnico para esto es apalancamiento, y cuando los operadores utilizan un alto apalancamiento, el umbral de liquidación se estrecha.

    Por ejemplo, si un comerciante pide prestado 10 veces el capital original, un movimiento del 10% del precio en la dirección opuesta provocaría la liquidación de la posición. Una vez liquidada, la posición pierde valor y se pierde todo el capital inicial.

    Cuando Bitcoin vio la gran caída del 20% de $ 41,000 a $ 30,500 el 12 de enero, se liquidaron casi $ 2 mil millones en contratos de futuros.

    Sin embargo, dentro de las 24 horas, se liquidaron $ 1 mil millones adicionales en contratos. Sin embargo, no ha habido fluctuaciones de precios significativas aparte del rango entre $ 32,000 y $ 35,500.

    Los datos muestran que muchos operadores sobre-apalancaron sus posiciones para vender BTC después de recuperar $ 30,500. Por lo tanto, cuando Bitcoin alcanzó los $ 35,500, se liquidaron muchos contratos cortos.

    Los cierres de contratos a corto plazo en cascada son probablemente la razón principal de la rápida recuperación del 20% de BTC de $ 30,500 a $ 35,500.

    El mercado está menos endeudado en comparación con las últimas dos semanas. La tasa de financiación para los contratos de futuros está entre el 0,01% y el 0,05%, lo que significa que los compradores todavía representan la mayoría del mercado pero no dominan el mercado.

    A modo de comparación, cuando Bitcoin estaba por encima de los $ 40,000, la tasa de financiamiento para los contratos de futuros era consistentemente entre 0.1% y 0.15%. Esto significó que el mercado se vio abrumado por compradores y comerciantes sobreendeudados.

    Batido "saludable"

    Aunque la extrema volatilidad no es favorable, la conmoción de un mercado sobreendeudado es saludable y esencial para la continuación del rally.

    Si el mercado de Bitcoin permanece extremadamente sobre-apalancado mientras se recupera por encima de $ 40,000, corre el riesgo de una corrección mucho mayor al 25%.

    En mercados alcistas anteriores, Bitcoin ha experimentado con frecuencia caídas del 30% al 40% y, como tal, la reciente caída de $ 42,000 a casi $ 30,000 no es nada fuera de lo común para un mercado alcista de BTC.

    Además, como señaló el comerciante con seudónimo conocido como "General bizantino", el área de $ 30,000 se ha convertido en un nivel de soporte importante.

    El enfriamiento del mercado de futuros de Bitcoin mientras se consolida $ 30,000 como área de soporte es muy optimista para las perspectivas a mediano plazo de BTC.

    Los grupos de ballenas también identifican el nivel de $ 30,000 como un soporte del grupo de ballenas, lo que significa que este nivel psicológico ciertamente será defendido por los toros si el precio gira hacia el sur.