No, Goldman Sachs no es un indicador bajista para Bitcoin

Peter Brandt, un popular comerciante experimentado y director ejecutivo de la empresa comercial propietaria Factor LLC, compartió recientemente sus pensamientos sobre el posible reinicio de Goldman Sachs de su escritorio de criptomonedas.

El 21 de diciembre de 2017, un artículo similar de Bloomberg dijo que Goldman Sachs establecería una mesa de negociación de criptomonedas, aunque el banco "todavía estaba tratando de resolver los problemas de seguridad".

Si bien el gráfico de Brandt parece significativo, debe entenderse que tal especulación ha estado ocurriendo durante algunos meses. El Wall Street Journal cubrió previamente la intención de Goldman Sachs de hacerlo el 2 de octubre de 2017.

Aunque no tomamos en cuenta la fecha exacta, Goldman Sachs aparentemente ha abandonado los planes para lanzar su mesa de operaciones de Bitcoin (BTC). Pero lo que es más importante, no hay muchas similitudes entre la carrera alcista de 2017 y el mercado actual en términos de estructuras.

Capitalización de mercado de Bitcoin, volumen a finales de 2017, miles de millones de dólares. Fuente: TradingView

Observe cómo el volumen de BTC creció de un volumen diario promedio de $ 2 mil millones en noviembre de 2017 a $ 14,6 mil millones al final del año, un aumento de siete veces. La demanda minorista entrante fue tan impresionante que provocó los intercambios de Binance, Bitfinex y Bittrex para rechazar temporalmente nuevos usuarios.

Los usuarios incluso vendieron cuentas de Binance directamente a otros usuarios en el momento en que no se aceptaron nuevos registros. En otras palabras, actualmente no hay un frenesí minorista en Bitcoin similar a lo que sucedió a fines de 2017. De hecho, el ciclo alcista actual parece estar impulsado por instituciones que parecen estar recogiendo BTC cada vez que cae.

Capitalización de mercado de Bitcoin, volumen, miles de millones de dólares. Fuente: TradingView

Mientras tanto, el volumen comercial diario promedio de $ 66 mil millones visto el 22 de febrero, cuando la capitalización de mercado de Bitcoin alcanzó los $ 1.09 billones, se había mantenido relativamente estable durante las seis semanas anteriores.

Por lo tanto, un analista técnico experimentado como Brandt debería haber agregado la advertencia de que el volumen es el indicador más relevante de la participación en el mercado, lo cual enfatiza con frecuencia en sus otros análisis.

Para resolver definitivamente esta diferencia, debe comprender los conceptos básicos de los mercados de futuros. Las bolsas de derivados cobran tarifas a largo plazo (compradores) o cortas (ventas) cada ocho horas para mantener una exposición al riesgo equilibrada. Este indicador, conocido como tasa de financiación, se volverá positivo cuando los compradores sean los que demanden más apalancamiento.

Tasa de financiación semanal de futuros perpetuos de Bitmex BTC, finales de 2017. Fuente: TradingView

Como muestra el gráfico anterior, los compradores estaban dispuestos a pagar hasta un 40% por semana para aprovechar sus posiciones largas. Esto es absolutamente insoportable y un signo de optimismo extremo. Cualquier caída en el mercado habría provocado liquidaciones en cascada, con el precio de BTC acelerando a la baja.

Tasa de financiación semanal de contratos de futuros perpetuos de BitMEX BTC. Fuente: TradingView

Estas tasas tan elevadas ya no existen, aunque la tasa de financiación semanal actual del 4% es la más alta desde junio de 2019. No obstante, las escalas de menor magnitud a fines de 2017 escandalizan el frenesí del apalancamiento a largo plazo inducido por el comercio minorista.

Finalmente, hay que tener en cuenta que diciembre de 2017 marcó el lanzamiento de los contratos de futuros CME y CBOE. Como Cointelegraph lo expresó astutamente en ese momento: "Este evento sin precedentes podría tener un impacto significativo en la economía de Bitcoin. En retrospectiva, este parece haber sido el pico de euforia que los osos estaban esperando. Así que la desgana de Goldman Sachs fue probablemente el efecto, no la causa.

Pero si bien Brandt se ha hecho conocido en el campo de las criptomonedas por anticipar la corrección del 80% más después del pico de precios de Bitcoin en 2017, su récord ha sido menos impresionante últimamente.

Entonces, para resumir, no hay evidencia que respalde la teoría de Brandt más que un solo evento que haya sucedido una vez en los 11 años de comercio de Bitcoin. Sin mencionar que los rumores de la mesa de negociación de criptomonedas Goldman Sachs 2017 habían estado sucediendo durante algún tiempo.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de la autorr y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Necesita hacer su propia investigación al tomar una decisión.

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