Los toros de Bitcoin apuntan a $ 40,000 a medida que se acerca el vencimiento de las opciones de BTC de $ 1,000 millones del viernes

El 5 de febrero, expirará un total de $ 1 mil millones en interés abierto en opciones de Bitcoin (BTC). Este número es pequeño en comparación con el vencimiento de las opciones de $ 4 mil millones el mes pasado, pero las opciones mensuales y trimestrales suelen concentrar la mayor parte del volumen.

El vencimiento del viernes es algo inusual, aunque está equilibrado en los niveles actuales de BTC. Los datos también muestran que los alcistas tienen muchos incentivos para subir el precio por encima de los 38.000 dólares.

Las opciones de BTC a partir del 5 de febrero agrupan interés abierto. Fuente: Deribit, OKEx, Bit.com

El intercambio de Deribit tiene una participación de mercado del 84% para el vencimiento del viernes. Al analizar el interés abierto agregado entre $ 28,000 y $ 43,000, hay $ 300 millones acumulados de opciones de compra neutrales a alcistas frente a $ 290 millones de interés abierto de las opciones de venta.

Por lo tanto, al analizar las huelgas un 25% por encima o por debajo del precio actual de BTC, existe prácticamente un equilibrio en ambos lados.

Según los datos anteriores, las opciones de venta neutrales a bajistas se concentran en $ 34,000 o menos. Entre $ 34.000 y $ 36.000 en strikes, hay un equilibrio perfecto, porque las opciones de compra y venta son iguales.

A pesar del diferencial por debajo de $ 32,000, el incentivo para bajar el precio tiene un desequilibrio de 3,400 contratos BTC. Esto se traduce en un interés abierto de 109 millones de dólares por un movimiento de precios negativo del 13% o más. Aunque nominalmente significativo, esto no parece ser suficiente para crear los incentivos necesarios para tomar a los alcistas por sorpresa.

Por otro lado, si los alcistas quieren subir el precio hasta $ 38,000, eso causaría un desequilibrio de 2,800 contratos BTC. Esto equivale a un interés abierto de $ 106 millones para un cambio de precio positivo del 4%, por lo tanto, mejor riesgo-recompensa por tal esfuerzo.

Para evaluar si los creadores de mercado y los árbitros califican el riesgo hacia arriba o hacia abajo, el delta del 30% al 20% es el indicador más útil. Mide la diferencia en la prima entre las llamadas apiladas neutrales a alcistas frente a las opciones de venta similares.

Opciones Deribit BTC de 30% a 20% de inclinación delta. Fuente: genesisvolatility.io

Los números entre 0 y 15 se consideran neutrales, mientras que un delta asimétrico negativo indica que los grandes operadores de opciones están pidiendo una prima adicional por asumir riesgos a la baja, por lo que se consideran bajistas.

La última vez que ocurrió una situación de este tipo fue el 29 de diciembre, y durante los últimos cinco días el indicador se mantuvo estable en 10. Estos datos muestran un equilibrio perfecto entre los riesgos, lo que significa que los creadores de mercado y las oficinas de arbitraje no tienen ningún incentivo para presionar a BTC de un lado a otro. a medida que se acerca el vencimiento del 5 de febrero.

Los contratos semanales de OKEx, Bit.com y Deribit vencen el 5 de febrero a las 8:00 a.m. (UTC).

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