Los mercados de derivados de Bitcoin y Ether en aumento apuntan al spot

El mercado de derivados criptográficos está dominado por Bitcoin (BTC) y Ether (ETH), siendo las principales plataformas Huobi, Chicago Mercantile Exchange, OKEx, Bybit y Deribit. La CME también se sumergió en el grupo de Ether al lanzar sus futuros de Ether el 8 de febrero, que se situó en $ 30 millones en volumen teórico el primer día.

Antes de ese lanzamiento, hubo un enorme vencimiento de opciones de $ 1 mil millones el 5 de febrero, lo que llevó a los toros a apuntar al rango de precios de $ 40,000, según los datos de opciones subyacentes. Pero ese vencimiento fue reemplazado por Elon Musk tuiteando en apoyo de Bitcoin justo después del evento de vencimiento; esto, en efecto, permitió que Bitcoin cruzara la marca de $ 40,000 antes de alcanzar nuevos máximos históricos debido a la compra de Tesla de $ 1,5 mil millones de BTC.

Luuk Strijers, director comercial del intercambio de derivados criptográficos Deribit, dijo a Cointelegraph: "El uso y la popularidad de las opciones está aumentando, como lo demuestra el número de intereses abiertos, los volúmenes y el número de clientes en aumento. Numerosos". Añadió: "Cuanto mayor sea el vencimiento, mayor será la probabilidad de un impacto en el mercado subyacente".

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    Descubra el mercado de derivados

    En los mercados tradicionales, los derivados desempeñan un papel destacado en los precios al contado y en la determinación del precio de un activo, pero esto se debe en gran medida al hecho de que los mercados al contado tradicionales son solo una fracción del precio del tamaño del mercado de derivados.

    Mientras tanto, en los mercados de criptomonedas, los mercados al contado son mucho más grandes que el tamaño de los mercados de derivados. Pero con el auge del mercado de derivados, la relación con los mercados spot parece fortalecerse.

    Una de esas métricas que indica si el mercado es alcista o bajista hacia BTC es el delta del 30% al 20%. Se refiere a la diferencia de prima entre llamadas neutrales y alcistas y opciones de venta similares.

    Jay Hao, CEO del intercambio de criptografía OKEx, dijo a Cointelegraph que la creciente influencia del mercado de derivados sobre los mercados al contado es un desarrollo positivo, y dijo: "A medida que el mercado de derivados crece en tamaño y tamaño. Importancia, es un modelo que esperamos . haber."

    Sin embargo, a diferencia de los patrones que se espera que aparezcan en el mercado de derivados frente a los mercados al contado, el impacto en los precios a menudo no es claro. Shane Ai, jefe de investigación de productos y desarrollo de derivados criptográficos en Bybit, un intercambio de derivados de criptomonedas, dijo a Cointelegraph:

    “El aumento de los RO a futuro debe compararse con el aumento de los volúmenes al contado. Contrariamente a la creencia popular, el swap delta-uno y el predominio de los futuros de volumen al contado han experimentado caídas significativas desde diciembre del año pasado. Si bien existen incentivos para castigar el sobreendeudamiento prolongado cuando la financiación se vuelve extrema, ya no dominan los precios al contado. "

    Ben Caselin, jefe de investigación y estrategia de AAX, un intercambio de activos digitales, dijo a Cointelegraph que la medida en que el precio al contado de BTC se ve afectado por el mercado de derivados está sobrevaluada. Sin embargo, también destacó la funcionalidad de los mercados de derivados en los mercados al contado, afirmando: “Los derivados juegan un papel en la creación de una infraestructura más sofisticada alrededor de Bitcoin como activo. Esto atrae a diferentes inversores que, de otro modo, podrían no estar preparados para interactuar directamente con Bitcoin. "

    La inversión de Tesla abrirá el mercado de derivados

    Los inversores institucionales suelen recurrir a los derivados para cubrir los demás riesgos que implican sus carteras. Esto también podría decirse de los mercados de criptomonedas, especialmente porque los inversores institucionales ahora también parecen estar muy interesados ​​en Ether. Un informe de CoinShares dijo que del flujo institucional de $ 245 millones observado en el mercado de criptografía en la primera semana de febrero, se invirtieron $ 195 millones (80%) en productos Ether antes del lanzamiento del contrato de futuros CME Ether el lunes, 8 de febrero.

    Esto sugiere que los inversores institucionales están comenzando a diversificar aún más su exposición a las criptomonedas invirtiendo en otras criptomonedas además de Bitcoin. Esta percepción solo se ve reforzada por el hecho de que Elon Musk ha atraído mucha atención positiva a Bitcoin e incluso a otras criptomonedas más pequeñas como Dogecoin (DOGE).

    Su soporte de voz para Bitcoin a través de Twitter, combinado con la compra de Bitcoin por valor de $ 1.5 mil millones de su compañía Tesla e incluso la eventual aceptación de los pagos de Bitcoin para los productos de Tesla solo impulsará el mercado hacia adelante y proporcionará más incentivos a los inversores institucionales. Hao también explicó cómo afectará esto a los mercados de derivados:

    "A medida que más empresas de Fortune 500 sigan el ejemplo de Tesla y más dinero institucional fluya hacia el espacio, veremos un aumento en la demanda de derivados como una herramienta de cobertura de volatilidad y emplearemos una estrategia de gestión de riesgos más eficaz para compensar las pérdidas potenciales".

    Strijers destacó cómo el impacto de estos anuncios en los precios también está cambiando el mercado de derivados: “Eventos como este tienen un impacto inmediato en los precios y, por lo tanto, un efecto en los precios de todos los derivados (precio y aumento de IV> 150%). Hemos visto que las opciones a corto plazo (diarias) evolucionan en más del 1000% en cuestión de minutos. Strijers también arrojó luz sobre la perspectiva de que los inversores institucionales tienen una mayor necesidad de derivados que los inversores minoristas promedio:

    “Adopción institucional como MicroStrategy, Tesla, Grayscale, etc. abre el camino a más participantes institucionales, muchos de los cuales prefieren comerciar con instrumentos tradicionales como el contado y las opciones. Vemos esto por la cantidad de nuevas listas de compañías, los creadores de mercado de opciones tradicionales que ingresan al espacio criptográfico y el creciente número de transacciones ejecutadas en bloque.

    El mercado de derivados del éter está creciendo

    Con la bolsa de derivados más grande del mundo en CME, que incluye futuros de Ether en su plataforma, esto significa un nuevo impulso para que los inversores institucionales ingresen a un mercado de Ether en rápido crecimiento. Mientras que los muy lucrativos rendimientos del 303% para Bitcoin en 2020 son una de las principales razones de la atención generalizada, mientras que ETH registró ganancias del 469% en 2020, convirtiéndose también en un activo codiciado para inversores institucionales y minoristas.

    De hecho, el interés abierto en los futuros de Ether alcanzó recientemente un máximo histórico de $ 6.5 mil millones, con la prima de futuros subyacente subrayando que los inversores no están necesariamente interesados ​​en liquidar el mercado, ya sea que posean en medio de la corrida alcista en curso.

    Strijers explicó que el creciente interés en Ether incluso ha superado a Bitcoin por ahora: "El lanzamiento de futuros de ETH por parte de CME es otro indicador del interés institucional en ETH como un activo invertible". Además, agregó que en ciertos días Grayscale ETH Trust atrae más entradas que BTC, lo que indica que el interés en los derivados de ETH está aumentando.

    Ai va un paso más allá al sugerir que los inversores están más interesados ​​en los fundamentos de Ethereum que en el lanzamiento de los futuros de Ether de CME: “En comparación con BTC en 2017, ETH hoy tiene muchas más posibilidades. la lista de CME en realidad no es un evento. La narrativa en curso de las adquisiciones de EIP-1559 y Grayscale es mucho más crítica para atraer instituciones. "

    En comparación con Bitcoin, que se considera una reserva de valor descentralizada, la cadena de bloques Ethereum ofrece muchos casos de uso para diversas aplicaciones en el espacio financiero descentralizado. Esto abre más oportunidades para el uso de ETH en la industria.

    Además, debido a la mayor atención al posible impacto inflacionario de los programas de apoyo de COVID-19, varios activos, incluidas las materias primas, se cotizan a niveles récord. La rebelión minorista que se vio en el fiasco de GameStop también está ayudando a que más inversores minoristas internos se diversifiquen a través de activos criptográficos en lugar de simplemente asignarse a Bitcoin.

    Hao señaló la popularidad de los intercambios perpetuos entre estos inversores: “En lugar de esperar a que un contrato expire y se entregue, los intercambios perpetuos ahorran tiempo al renovar los contratos con regularidad. Sería una ventaja para los inversores minoristas a su conveniencia. "

    El comercio de futuros también es cada vez más popular entre los inversores minoristas, ya que el comercio se realiza con margen. Esto conduce a una mayor actividad en intercambios centralizados, el aumento de opciones y mercados de predicción en DeFi, mejores recursos educativos que nunca y más publicidad multiplicada por varias plataformas de redes sociales. Estos cambios positivos facilitan a los comerciantes minoristas la diversificación de sus estrategias comerciales entre activos, instrumentos y plazos.

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