Los indicadores clave muestran que el vencimiento de las opciones de Bitcoin de $ 4 mil millones de esta semana favorece a los toros

Durante las últimas dos semanas, el precio de Bitcoin parece haber perdido impulso y algunos analistas sugieren que los bajistas tendrán el control en el futuro previsible.

El examen de los datos del mercado de derivados proporciona una imagen más clara de lo que está sucediendo en el lado institucional y cómo los movimientos de los principales actores pueden afectar los mercados al contado.

Después de alcanzar un máximo de $ 10,6 mil millones el 14 de enero, el interés abierto en Bitcoin (BTC) ha caído a $ 8,4 mil millones. El vencimiento mensual del 29 de enero sigue destacando, totalizando el 47% de las opciones del juego.

Si bien un vencimiento de $ 4 mil millones podría ser significativo, debe tenerse en cuenta que estas opciones se dividen entre opciones de compra (neutrales a alcistas) y opciones de venta más bajistas. Además, tener la opción de comprar BTC por $ 52,000 el 29 de enero podría haber tenido sentido hace unas semanas, pero no tanto en este momento.

Las opciones BTC agregan interés abierto. Fuente: Bybt.com

Como muestran los datos anteriores, Deribit Exchange sigue siendo el líder absoluto con una participación de mercado del 83%. Aún así, para comprender cuán agitado podría ser este vencimiento, es necesario ajustar los datos y comparar las llamadas y los puestos cerca del nivel actual de $ 32,000 BTC.

Índice

    Es demasiado pronto para entrar en pánico

    La mayoría de los intercambios ofrecen vencimientos mensuales y algunos también ofrecen opciones semanales para contratos a corto plazo. El 25 de diciembre de 2020 vio el vencimiento más grande registrado, ya que expiraron $ 2.4 mil millones en contratos de opciones. Esta cifra representó el 31% de todos los intereses abiertos y mostró cómo las opciones se distribuyen generalmente a lo largo del año.

    Las opciones agregadas de BTC abren interés al vencimiento. Fuente: bybt.com

    Los datos de Bybt.com muestran que el calendario de vencimiento del 29 de enero es de 107.000 BTC. Esta fecha de vencimiento representa el 45% de la participación abierta total en el mercado de opciones.

    Cabe señalar que no todas las opciones se negociarán al vencimiento, ya que algunas de estas huelgas ahora parecen irrazonables, especialmente cuando quedan menos de cinco días.

    BTC 29 de enero, las opciones globales abren interés por huelga. Fuente: bybt.com

    Cuando Bitcoin marcó su nuevo máximo histórico de $ 42,000, se negociaron algunas opciones de compra ultra alcistas, pero a medida que se ajustaba el precio de BTC, esas opciones a corto plazo se volvieron inútiles.

    Actualmente, más del 68% de las opciones de compra del 29 de enero a $ 40,000 y más no deben contar para el cálculo. Lo mismo puede decirse de las opciones de venta bajistas de 25.000 dólares o menos. Estos representan el 76% de la participación abierta.

    Estos datos dejan un valor estimado de $ 745 millones en opciones de compra por debajo de $ 40,000 para el vencimiento completo de las opciones el 29 de enero. Mientras tanto, más opciones de venta bajistas por encima de 25.000 dólares suben a 300 millones de dólares. Como resultado, el interés abierto ajustado el 29 de enero es de $ 1.050 millones mientras mantiene una relación de opción de compra de 0,40.

    El sesgo muestra que los creadores de mercado no están dispuestos a asumir un riesgo al alza

    El análisis de interés abierto proporciona datos sobre operaciones que ya han sido exitosas, mientras que el indicador de sesgo monitorea las opciones en tiempo real. Este indicador es aún más relevante dado que BTC cotizaba por debajo de $ 23,500 hace solo treinta días. Por lo tanto, el interés abierto cerca de este nivel no indica una disminución.

    Al analizar las opciones, la pendiente delta del 30% al 20% es el indicador más relevante. Este indicador compara las opciones de compra (compra) y venta (venta) una al lado de la otra.

    Un delta asimétrico del 10% indica que las opciones de compra se negocian con una prima leve sobre las opciones de venta más bajistas / neutrales. Por otro lado, un sesgo negativo da como resultado un mayor costo de protección a la baja e indica que los operadores son bajistas.

    Opciones de Deribit Bitcoin 30-20% de desviación delta. Fuente: genesisvolatility.io

    Según los datos presentados anteriormente, la última vez que apareció un sentimiento bajista fue el 10 de enero, cuando el precio de Bitcoin colapsó en un 15%. Este movimiento fue seguido por un sesgo delta extremo del 30% al 20% cuando el optimismo llegó a 49, un nivel no visto en los últimos 12 meses.

    Siempre que este indicador supere los 20, refleja el temor de una posible subida de precios por parte de los creadores de mercado y profesionales, y se considera alcista. Por otro lado, el rango actual de 0 a 10 que se mantiene desde el 20 de enero se considera neutral.

    Si bien el vencimiento de las opciones de $ 4 mil millones puede ser preocupante, casi el 74% de las opciones ya se consideran sin valor. En cuanto al vencimiento del 29 de enero, los alcistas permanecen mayoritariamente en control debido a su interés abierto ajustado mucho mayor.

    Los osos se sienten razonablemente cómodos a $ 32,000

    El 29 de enero, las opciones globales de BTC abren un interés de huelga. Fuente: Bybt.com

    Si bien los alcistas tienen una ventaja general, los put más bajistas dominan los vencimientos entre $ 33,000 y $ 35,000. Sin embargo, esta ventaja del contrato de 1.200 BTC se compensa con creces por el desequilibrio del contrato de 1.950 BTC que favorece las opciones de compra de $ 28.000 a $ 32.000.

    Para concluir, tal como están las cosas, los alcistas parecen tener un control total sobre el vencimiento del viernes, aunque los incentivos entre $ 28,000 y $ 35,000 están razonablemente equilibrados. En general, no hay mucho que ganar de ninguna de las partes para crear volatilidad adicional antes del 29 de enero.

    Los puntos de vista y opiniones expresados ​​en este documento son únicamente los de autorr y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo. Necesita hacer su propia investigación al tomar una decisión.

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