Los datos no llegan a la conclusión de que los cortos de Bitfinex reducen el precio de Bitcoin

Uno de los errores más comunes que cometen los comerciantes al analizar los mercados de criptomonedas es tomar los datos de oferta y demanda del intercambio y los volúmenes negociados al valor nominal. Al realizar este tipo de análisis, el comerciante debe excluir los lugares de negociación mencionados en varios informes de "volúmenes de negociación falsos", como el publicado por Bitwise en marzo de 2019.

Realmente no hay forma de saber si las principales bolsas están inflando sus volúmenes al otorgar acceso especial y tarifas cero a los creadores de mercado.

Incluso los propios intercambios no tienen forma de saber si un grupo de usuarios está relacionado o realiza múltiples transacciones entre ellos para inflar precios o volúmenes. Hay cientos, si no miles, de influencers, foros de discusión, aplicaciones comerciales, etc.

Por lo tanto, no todos los intercambios o transacciones de lavado entre entidades relacionadas han sido generados por el intercambio de criptografía o proyectos con una fundación o equipo de marketing.

Como explicó el economista jefe de Chainalysis, Philip Gradwell:

“Si desea invertir seriamente en criptomonedas, debe desarrollar su confianza en la existencia de buenos lugares de negociación. […] Si usted es una bolsa de valores y tiene buenos incentivos para informar el volumen real, en realidad puede obtener dinero institucional, pero si no tiene esos incentivos, se mantendrán alejados. "

Los inversores generalmente especulan que estas prácticas poco éticas solo ocurren en intercambios ubicados en islas remotas. Sin embargo, la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de los Estados Unidos multó a Coinbase después de que un empleado 'cotizara por sí mismo' para crear la ilusión de volumen y demanda de Litecoin (LTC) antes de septiembre de 2018.

En caso de que se lo pregunte, los intercambios descentralizados (DEX) también se han utilizado para la actividad de "comercio de lavado", ya que apenas existen obstáculos que no sean el costo del gas de la red.

Precio de Bitcoin en Coinbase, USD (izquierda) contra Bitfinex BTC Margin Shorts (derecha). Fuente: TradingView

Observe cómo el corto aumento del margen de Bitcoin de 22,000 en Bitfinex comenzó cuando el precio cayó por debajo de $ 34,000 y se mantuvo a un ritmo constante mientras Bitcoin continuaba cayendo.

Las velas de precios por hora en Coinbase muestran una tendencia bajista que coincide perfectamente con la actividad de margen corto de Bitfinex. Sin embargo, debe tenerse en cuenta que el vencimiento mensual de las opciones de $ 2.5 mil millones de Bitcoin se produjo a las 8 a.m. UTC, aproximadamente una hora antes de la acción del precio resaltada anteriormente.

Además, el vencimiento de los futuros de CME se produjo a las 3 p.m. UTC, lo que podría involucrar 12,6,000 contratos de Bitcoin por valor de $ 412 millones. Sin embargo, no hay razón para creer que los vencimientos de los derivados estén directamente relacionados con el aumento del margen corto de Bitfinex.

Es necesario analizar los volúmenes de operaciones al contado para comprender si Bitfinex jugó un papel importante en la corrección del precio de Bitcoin que comenzó en las primeras horas del 25 de junio.

El volumen general de operaciones al contado de Bitcoin. Fuente: Coinalyser

Las velas de volumen por hora de los últimos cuatro días muestran claramente un aumento significativo en la participación de mercado de Bitfinex a las 9 a.m. UTC del 25 de junio. El movimiento duró siete horas, pero la mayoría se disipó poco después.

Los operadores también podrían haberse asustado por un movimiento similar a principios de este mes, cuando los cortos de margen de Bitfinex se movieron a 25,000 BTC, justo antes de que el precio comenzara una caída de semana a semana, mínimo de $ 28,800 el 22 de junio.

Tales eventos pueden o no resultar en una transacción rentable para los osos, generalmente causando una fuerte impresión en los comerciantes. Después de todo, no todos tienen el margen para vender en corto 22,000 Bitcoin, por un valor de $ 726 millones.

En resumen, hay una clara indicación de que la desaceleración del mercado tuvo poco que ver con el vencimiento de los derivados, ya que el pico en los volúmenes spot de Bitfinex coincidió con el aumento en los cortos de margen. Sin embargo, una vez que la presión disminuya, Bitcoin podría recuperar el soporte de $ 32,000, lo que puede ser suficiente para motivar a los compradores.

Los fines de semana tienden a mostrar volúmenes más bajos, por lo que será interesante ver cuán cautelosos son los inversores con este gigantesco vendedor en corto.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo. Debe hacer su propia investigación antes de tomar una decisión.