Los criptoderivados ganaron impulso en 2020, pero 2021 podría ver un crecimiento real

2020 ha sido el año más importante para el mercado de derivados criptográficos hasta ahora. Los derivados de Bitcoin (BTC) y Ether (ETH) aumentaron constantemente a lo largo del año, con sus futuros y opciones disponibles en bolsas como Chicago Mercantile Exchange, OKEx, Deribit y Binance.

El 31 de diciembre, el interés abierto en las opciones de Bitcoin alcanzó un máximo histórico de $ 6,8 mil millones, tres veces el OI visto 100 días antes, lo que indica qué tan rápido está creciendo el mercado de derivados criptográficos. en medio de esta corrida de toros.

La carrera alcista ha llevado a muchos nuevos inversores a ingresar al mercado en medio de la incertidumbre que afecta a los mercados financieros tradicionales debido a la pandemia de COVID-19 en curso. Estos inversores buscan cubrir sus apuestas frente al mercado a través de derivados de activos subyacentes como Bitcoin y Ether.

Índice

    Los inversores institucionales están realizando el cambio clave

    Si bien existen múltiples factores detrás del crecimiento de los derivados criptográficos, es seguro decir que ha sido impulsado principalmente por el interés de los inversores institucionales, dado que los derivados son productos complejos que son difícil de entender para el inversor minorista medio.

    En 2020, varias entidades corporativas como MassMutual y MicroStrategy mostraron un interés considerable en comprar Bitcoin ya sea para sus reservas o como inversiones en efectivo. Luuk Strijers, director comercial del exchange de derivados criptográficos Deribit, le dijo a Cointelegraph:

    “Como dijo Fink de Blackrock, 'la criptomoneda llegó para quedarse' y el bitcoin 'es un mecanismo sostenible que podría reemplazar al oro'. Declaraciones como estas han sido la fuerza impulsora detrás del desempeño reciente, pero como plataforma, hemos visto nuevos participantes unirse durante todo el año.

    Strijers confirmó que, como plataforma, Deribit ve a los inversores institucionales ingresar al espacio criptográfico utilizando instrumentos comerciales con los que están familiarizados, como al contado y opciones, lo que ha llevado a un crecimiento considerable en interés abierto a lo largo de 2020.

    El Chicago Mercantile Exchange también es un mercado líder para el comercio de opciones y futuros, especialmente para inversores institucionales, ya que el CME es el mercado de derivados más grande del mundo en todas las clases de. 'activos, lo que lo convierte en un mercado familiar para las instituciones. Incluso recientemente superó a OKEx como el mercado de futuros de Bitcoin más grande. Un portavoz de CME dijo a Cointelegraph: "Noviembre fue el mejor mes para el volumen diario promedio (ADV) de los contratos de futuros de Bitcoin en 2020, y el segundo mejor mes desde su lanzamiento".

    Otro indicador de la inversión institucional es el crecimiento en el número de grandes titulares de intereses abiertos, o LOIH, de los contratos de futuros de Bitcoin de CME. Un LOIH es un inversor que tiene al menos 25 contratos de futuros de Bitcoin, y cada contrato consta de 5 BTC, lo que hace que el umbral de LOIH sea equivalente a 125 BTC, más de $ 3,5 millones. El portavoz del CME aclaró:

    “Tenemos un promedio de 103 grandes accionistas abiertos en el mes de noviembre, lo que representa un incremento interanual del 130%, y alcanzamos un récord de 110 grandes accionistas abiertos en noviembre. Diciembre. El crecimiento de los grandes tenedores de intereses abiertos puede verse como un indicador de crecimiento y participación institucional. "

    El hecho de que el mercado de derivados criptográficos ahora tenga demanda es una señal de madurez para activos como Bitcoin y Ether. Al igual que su función en los mercados financieros tradicionales, los derivados ofrecen a los inversores una forma muy líquida y eficiente de cubrir sus posiciones y mitigar los riesgos asociados con la volatilidad de los criptoactivos.

    Otros factores macroeconómicos también están impulsando la demanda

    Varios factores macroeconómicos también están impulsando el aumento de la demanda en el mercado de derivados criptográficos. Debido a la pandemia de COVID-19, varias economías importantes, incluidos los Estados Unidos, el Reino Unido y la India, se han visto sometidas a tensiones debido a las limitadas condiciones laborales y al creciente desempleo.

    Esto ha llevado a varios gobiernos a implementar paquetes de estímulo y participar en la flexibilización cuantitativa para reducir el impacto en la economía básica. Jay Hao, director ejecutivo de OKEx, un intercambio de cripto y derivados, le dijo a Cointelegraph:

    “Con la pandemia de este año y las respuestas de muchos gobiernos con paquetes de estímulo masivo y QE, muchos más inversores tradicionales están mirando a Bitcoin como una posible cobertura de inflación. Las criptomonedas finalmente se están convirtiendo en una clase de activos legitimados y eso solo significará un mayor aumento de la demanda. "

    Existe un creciente interés de la comunidad minera y otras empresas generadoras de ingresos por Bitcoin que buscan cubrir sus ganancias futuras para poder pagar sus gastos operativos en monedas fiduciarias.

    Además de la demanda institucional, hay un aumento significativo en la actividad minorista, confirmó Strijers: “Las cuentas únicas activas mensualmente en nuestro segmento de opciones continúan aumentando. Las razones son la atención general de los medios (sociales) al potencial de las opciones. El portavoz de CME también dijo:

    “En términos de crecimiento de nuevas cuentas, desde el cuarto trimestre de 2020 hasta la fecha se han agregado un total de 848 cuentas, la mayor cantidad que hemos visto en cada trimestre. Solo en noviembre, se agregaron 458 cuentas. En 2020 hasta la fecha, se han negociado en promedio 8.560 contratos de futuros de Bitcoin CME (equivalentes a aproximadamente 42.800 bitcoins) cada día. "

    Los derivados del éter se desarrollan gracias a DeFi y Eth2

    Además de los futuros y opciones de Bitcoin, los derivados de Ether también han aumentado enormemente en 2020. De hecho, la CME incluso anunció que lanzará futuros de Ether en febrero de 2021, lo que en sí mismo es una señal de la madurez que Ether ha alcanzado en su vida. ciclo.

    Anteriormente, el mercado de criptoderivados estaba monopolizado por productos que usaban Bitcoin como activo subyacente, pero en 2020 los derivados de Ether han crecido hasta ocupar una parte importante del pastel. Strijers aclaró:

    “Al observar el valor de la facturación en USD, vemos que en Deribit, los derivados de BTC contribuyeron con la mayor parte del volumen, pero el porcentaje cayó de ~ 91% en enero a ~ 87% en noviembre. Durante los picos del verano de DeFi, el porcentaje de BTC cayó a mediados de la década de 1970 debido al aumento de la actividad y la dinámica de ETH. "

    La razón por la que los derivados de Bitcoin representan una porción más grande del mercado de derivados de criptografía es porque BTC ahora es bien entendido por el mercado y ha sido validado por grandes instituciones, órganos de gobierno y varios inversores tradicionales líderes. Sin embargo, en 2020 varios factores también han influido en la demanda de derivados de Ether. Hao cree que "el enorme crecimiento de DeFi en 2020 y el lanzamiento de la cadena de balizas ETH 2.0 ha hecho retroceder definitivamente el interés en Ether y, por lo tanto, en los derivados de Ether".

    Sin embargo, incluso si Ether continúa su carrera alcista junto con Bitcoin y probablemente verá un aumento adicional en la demanda de derivados, es muy poco probable que BTC sea superado en el corto plazo. Hao agregó: “Veremos una creciente demanda de estos dos productos, sin embargo, BTC, como la criptomoneda número uno, probablemente experimentará el crecimiento más fuerte a medida que más dólares institucionales inunden el espacio.

    2021 debería ser un año crucial

    Comenzando con el lanzamiento del producto de futuros Ether de CME en febrero, se espera que este año sea un año aún más grande para los derivados criptográficos si la carrera alcista continúa. El mercado también experimentó recientemente el vencimiento de opciones más grande hasta la fecha, con casi $ 2.3 mil millones en derivados de BTC que vencen en Navidad.

    Con los mercados tradicionales, el mercado de derivados es varias veces más grande que el mercado al contado, pero siempre ocurre lo contrario con los mercados de cifrado. Por lo tanto, parece que el mercado de derivados criptográficos aún se encuentra en sus primeras etapas y se espera que crezca exponencialmente a medida que la industria crece en tamaño. A medida que aumentan los volúmenes, los mercados tienden a volverse más eficientes y ofrecen un mejor descubrimiento de precios para el activo subyacente, como agregó Strijers:

    “Debido al aumento general del interés del mercado, [...] Vemos más creadores de mercado cotizando nuestros instrumentos, aumentando nuestra capacidad para iniciar más ejecuciones y vencimientos, ajustando los diferenciales, lo que actúa como un punto de apoyo para un mayor interés a medida que la ejecución se vuelve más barata. y más eficiente. "

    Además de los derivados de Bitcoin y Ether, existen derivados de altcoin que se ofrecen en varios intercambios, la mayoría de las veces permutas perpetuas, pero también opciones y futuros. Hao desarrolló aún más estos productos y sus perspectivas de demanda:

    “Muchas otras altcoins ya están disponibles para operar con derivados, especialmente en intercambio perpetuo pero también en futuros. [...] La demanda de esto es impulsada en gran medida por los comerciantes minoristas, ya que algunos de estos activos aún no se han ganado la confianza de los comerciantes institucionales. "

    Incluso si los inversores institucionales aún no se apresuran hacia los derivados de estas altcoins, esto cambiará con el crecimiento continuo de los mercados financieros descentralizados y los casos de uso que pueden ofrecer. En última instancia, esto puede resultar en un aumento en la demanda de más derivados criptográficos en un futuro próximo.

    Deja una respuesta

    Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *

    Subir