Las carteras de oro y bonos están 'desnudas' sin Bitcoin, dice estratega de Bloomberg

¿Qué protege una cartera de inversiones contra la volatilidad potencial del mercado de valores? Según Mike McGlone de Bloomberg Intelligence, una exposición fusionada a Bitcoin (BTC), oro y bonos del gobierno.

El estratega senior de materias primas, que ve a BTC dirigiéndose a $ 100,000, enfrentó los derivados en un nuevo informe que muestra los tres activos de refugio seguro contra el desempeño del S&P 500, y encontró que el trío superó el índice de referencia de Wall Street al menos desde principios de 2020.

Rendimiento de Bitcoin-Gold-Bonds frente al índice S&P 500. Fuente: Bloomberg Intelligence

El índice Bitcoin-Gold-Bonds tomó datos de Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), SPDR Gold Shares (GLD) e iShares 20+ T-Bond ETF (TLT). Los tres fondos permiten a los inversores ganar exposición al mercado sin tener que ser propietarios del activo físico.

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    Bitcoin más rentable que el oro y los bonos

    McGlone señaló que Bitcoin ha trabajado mucho para tener éxito con la estrategia de reducción de riesgos de los inversores, y agregó que sus carteras "lucen cada vez más desnudas" sin la criptomoneda insignia, a pesar de que permanecen expuestas al oro y los bonos.

    La declaración se inspiró en el desempeño de Bitcoin, el oro y el rendimiento del Tesoro de EE. UU. A 10 años frente a la perspectiva de niveles crecientes de flexibilización cuantitativa y relaciones deuda / PIB. Desde marzo de 2020, Bitcoin ha aumentado casi un 1190%, muy por encima del pico del 25,93% para el oro al contado.

    Tabla de precios semanales BTC / USD. Fuente: TradingView.com

    Mientras tanto, el rendimiento de los bonos estadounidenses a 10 años cayó de un mínimo histórico del 0,33% al 1,326% durante el mismo período.

    Sin embargo, a pesar de un repunte saludable, los rendimientos de los bonos gubernamentales de referencia han caído por debajo de la inflación básica de EE. UU. En un 5,4%, lo que sugiere que los inversores que mantienen bonos como garantía frente a acciones de riesgo sufren una pérdida ajustada a la inflación.

    La inflación de los precios al consumidor en Estados Unidos alcanzó el 5,4% en julio. Fuente: Forex Live

    Como resultado, los rendimientos más bajos crearon oportunidades para que las empresas tomaran préstamos a tasas bajas para la expansión, lo que dio un impulso a las acciones. Además, los inversores en los mercados secundarios han comenzado a trasladar su capital a activos improductivos como Bitcoin y oro, anticipando pagos más altos.

    ¿Se acerca el rebote de rendimiento?

    El ex inversionista en bonos Bill Gross, quien convirtió a Pimco en un administrador de activos de 2 billones de dólares, señaló que los rendimientos de los bonos "no tenían más remedio que subir".

    El administrador de fondos retirado dijo que los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años aumentarán al 2% durante los próximos 12 meses. Por lo tanto, los precios de los bonos caerán debido a su correlación inversa con los rendimientos, resultando en una pérdida de alrededor del 3% para los inversores que compraron deuda durante 2020 y 2021.

    La Reserva Federal compró el 60% de la emisión de deuda neta del gobierno de EE. UU. Durante el año pasado con su programa de compra de activos de $ 120 mil millones por mes para estimular la economía de EE. UU. Sin embargo, en agosto, el banco central de EE. UU. Anunció que desaceleraría sus compras de bonos para fines de este año, dada la perspectiva de su objetivo de inflación del 2% y el crecimiento económico.

    "¿Hasta qué punto los mercados privados estarán dispuestos a absorber este futuro 60% a mediados de 2022 y más allá?", Preguntó Gross, y agregó que el mercado de bonos de Estados Unidos se convertiría en una "basura de inversión".

    “Los fondos de bonos intermedios a largos ciertamente están en esta basura. "

    El aumento de las tasas podría amenazar con sacar capital de las acciones estadounidenses sobrevaloradas. Al mismo tiempo, como una transacción sin riesgo, los fondos también podrían comenzar a llegar al mercado de Bitcoin. Julian Emanuel, el estratega jefe de acciones y derivados de la firma de corretaje BTIG, arrojó luz sobre lo mismo en su entrevista con CNBC en febrero. Extractos:

    "Este es el entorno en el que este comercio de puesta al día mostrará su capacidad [...] Proviene de un nivel de tasa absoluta tan bajo que es probable que tasas más altas admitan alternativas como Bitcoin. "

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    Para McGlone, la afluencia de capital a Bitcoin y al resto del mercado de criptomonedas, incluido Ethereum, se trataría de encontrar la próxima mejor oportunidad de inversión. Dijo que los activos digitales pueden representar el "potencial beta más alto", y agregó:

    "Vemos a Ethereum encaminado hacia los $ 5,000 y $ 100,000 para Bitcoin".

    Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los del autor y no reflejan necesariamente los puntos de vista de Cointelegraph.com. Cada inversión y movimiento comercial conlleva un riesgo, debe hacer su propia investigación antes de tomar una decisión.