La venta de Bitcoin probablemente jugó un papel clave en el aumento del atractivo del oro.

Mayo fue un período de prueba para criptomonedas como Bitcoin (BTC). El activo digital insignia ya se tambaleaba después de alcanzar casi los $ 65,000 a mediados de abril, en medio de un sentimiento de toma de ganancias entre los comerciantes.

Elon Musk aceleró la venta al cancelar el plan de su compañía para aceptar Bitcoin como método de pago para los autos eléctricos de Tesla.

A finales de mes, el Banco Popular de China reiteró a las instituciones financieras del país en contra del uso de monedas virtuales para los pagos. Las autoridades chinas también están comenzando a monitorear de cerca la minería de criptomonedas, el proceso mediante el cual las computadoras extraen criptomonedas como Bitcoin.

Las autoridades fiscales y monetarias de EE. UU., Incluido el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, han asestado más golpes a la industria de las criptomonedas, lo que ha sugerido que se necesitan más regulaciones.

En general, la avalancha de actualizaciones negativas le costó al mercado de criptomonedas más de $ 500 mil millones en mayo. Como activo digital de referencia, Bitcoin también ha estado bajo una agresiva presión bajista, cayendo un 35,50% en el mes.

Bitcoin está experimentando una fuerte inversión de tendencia en sus gráficos mensuales después de la caída de mayo. Fuente: BTCUSD en TradingView

Mientras tanto, los fondos cotizados en bolsa (ETF) de oro físico registraron sus meses más fuertes en mayo de 2021 desde septiembre de 2020. Los fondos de todo el mundo atrajeron un total combinado de $ 3.4 mil millones frente a $ 4.8 mil millones. Mil millones de dólares en septiembre, según datos proporcionados por el Consejo Mundial del Oro (WGC).

En detalle, los ETF de oro con sede en EE. UU. Registraron una entrada de $ 2.1 mil millones. Los ETF de oro europeos declararon depósitos por valor de 1.600 millones de dólares. No obstante, los fondos asiáticos que rastrean los precios del metal precioso han notado una salida de alrededor de $ 300 millones.

Organigrama de ETF de oro. Fuente: WGC

La fuerte demanda de ETF de oro también contribuyó al aumento de sus precios al contado. Como resultado, el tipo de cambio XAU / USD subió un 7,6% en mayo a 1.912,785 dólares la onza.

Índice

    Correlación negativa

    Los movimientos opuestos en los mercados de Bitcoin y Oro indicaron que se había formado una correlación negativa a corto plazo entre ellos. Además, los veteranos de Wall Street Nick Colas y Jessica Rabe también escribieron en su informe de DataTrek Research que la venta de monedas virtuales puede haber hecho que el oro sea más atractivo para los inversores institucionales.

    Los estrategas del mercado han proyectado a Bitcoin como una alternativa más arriesgada al oro. Mientras tanto, señalaron que el valor del metal precioso no se redujo a la mitad en cinco semanas debido a los tweets de Elon Musk, ni respondía a las amenazas de prohibición de los legisladores.

    “El oro es, en comparación con las monedas virtuales, una inversión sin dramatismo. [Therefore], seguimos recomendando una posición de 3-5% en oro para carteras diversificadas ".

    Bitcoin es en gran parte una apuesta especulativa para los inversores minoristas y ricos que buscan ganancias rápidas. Pero el suministro fijo de BTC también se ha beneficiado de los temores de una inflación creciente, al igual que el oro. Empresas como Tesla, Ruffer Investments, Square y MicroStrategy han agregado Bitcoin a sus balances de caja.

    Lo hicieron para compensar los riesgos de inflación planteados por las políticas expansivas sin precedentes de la Reserva Federal, incluidas tasas de interés cercanas a cero y un programa mensual de compra de activos de 120.000 millones de dólares.

    Las inversiones a gran escala jugaron un papel clave en la duplicación de los precios de Bitcoin en el primer trimestre de 2021, impulsado aún más alto en alrededor de $ 65,000 a mediados de abril por un aumento en las apuestas apalancadas impulsadas por la deuda y la afluencia de nuevos comerciantes minoristas al mercado. mercado.

    Por otro lado, los ETF de oro informaron seis meses consecutivos de salidas hasta mayo de 2021. Los analistas de JPMorgan informaron en enero de 2021 que los ETF de oro perdieron alrededor de $ 7 mil millones en el transcurso del mismo período Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), un fideicomiso operado por York Nuevas inversiones en escala de grises basadas en inversiones, atrajeron $ 3 mil millones.

    La falta de inyección de capital en fondos de metales preciosos también ha reducido sus ofertas en efectivo; XAU / USD cerró el primer trimestre de 2021 con una caída del 10,14% con respecto a los retornos del 100% de Bitcoin.

    En mayo de 2021, otro informe de JPMorgan sugirió que los grandes inversores institucionales estaban asegurando sus ganancias en Bitcoin para buscar oportunidades en el oro. Citaron datos de interés abierto en los futuros de Bitcoin en la Bolsa Mercantil de Chicago, que experimentó su mayor caída desde octubre de 2020. Los analistas de JPMorgan dijeron:

    "La imagen del flujo de bitcoins continúa deteriorándose e indica una caída continua en los inversores institucionales".

    Bitcoin (naranja) tuvo una tendencia inversa al oro (rosa) hasta 2021. Fuente: TradingView

    Las declaraciones también surgieron como Ruffer Investments, un fondo con sede en el Reino Unido que administra alrededor de $ 33.95 mil millones para individuos y organizaciones benéficas de alto patrimonio, también anunció el martes que había descargado toda su posición. Bitcoin y había obtenido $ 1.56 mil millones en ganancias.

    Duncan MacInnes, director de inversiones de Ruffer, le dijo al Finance Times que cambiaron los fondos a oro, acciones de materias primas y bonos protegidos contra la inflación.

    Macinnes agregó que Bitcoin todavía está "en el menú" de las posibles inversiones de Ruffer en el futuro, y señaló que el mundo está desesperado por un nuevo refugio seguro contra los rendimientos de los bonos ultrabajos.