La prohibición de los derivados criptográficos de la FCA en el Reino Unido podría empujar a los inversores minoristas hacia motivos más riesgosos

Expuso varias razones por las que los consumidores minoristas no pueden "valorar de forma fiable" los productos, como los delitos financieros, la volatilidad y la comprensión insuficiente de que los criptoactivos son los principales. Se estima que los inversores minoristas ahorrarán 53 millones de dólares como resultado de esta prohibición. Esto es a pesar de la publicación de un estudio de la FCA que indica que los consumidores del Reino Unido han invertido alrededor de $ 2.6 millones en criptoactivos.

Si bien la intención principal de esta prohibición es proteger a los inversores minoristas de la complejidad de estos productos, la suposición de que los inversores minoristas del Reino Unido tienen una comprensión inadecuada de los criptoactivos podría ser incorrecta. Jesse Spiro, director global de política y asuntos regulatorios de Chainalysis, una empresa de análisis de blockchain, dijo a Cointelegraph: “Dada la cantidad de información disponible y la inteligencia empresarial que ahora se produce de forma rutinaria en el ecosistema de la criptomoneda, muchos inversores minoristas tienen cierto grado de experiencia. y conocimientos técnicos. "

Índice

    Crecimiento de derivados impulsado por inversores institucionales

    El año pasado, los derivados criptográficos pasaron por una fase de gran crecimiento, donde el interés abierto en las opciones de Bitcoin se triplicó en 100 días, alcanzando un máximo anual de $ 6,8 mil millones el 31 de diciembre antes de romperse.Crece aún más a principios de enero en medio de una corrida alcista. alcanzando un máximo histórico de $ 10.5 mil millones el 7 de enero. Si bien este crecimiento debe incluir también un mayor interés por parte de los inversores minoristas, varios indicadores indican que ha aumentado debido principalmente a la participación de inversores institucionales.

    El Chicago Mercantile Exchange es uno de los intercambios más importantes que permite a los inversores institucionales obtener exposición a activos digitales a través de futuros y opciones de Bitcoin. La plataforma informó que el volumen promedio diario de Bitcoin (BTC) aumentó un 114% año tras año en 2020, lo que elevó el interés de apertura promedio diario en CME en un 252%. Las cuentas activas únicas también aumentaron a 6.700, mostrando un crecimiento interanual del 84%. El principal indicador de interés institucional, el número de grandes tenedores de intereses abiertos, alcanzó un récord de 110 en diciembre, como se muestra en el gráfico siguiente.

    La Autoridad de Conducta Financiera del Reino Unido ha prohibido la venta de derivados criptográficos y notas cotizadas en bolsa a inversores minoristas a partir del 9 de enero de 2021. La principal razón subyacente de la FCA es que los productos no son adecuados para los consumidores minoristas debido al daño que causan. pose ".

    Jay Hao, director ejecutivo de la bolsa de cripto y derivados OKEx, le dijo a Cointelegraph que “los criptoactivos son realmente volátiles, como señala la FCA, y muchos inversores han perdido mucho dinero cuando las operaciones no se realizan, no como se esperaba. Sin embargo, agregó: "El problema es que cuando los comerciantes minoristas tienen una pérdida, no pueden absorberla tan cómodamente como los individuos de alto patrimonio neto o los inversionistas institucionales".

    ¿Acceso regulado para inversores minoristas?

    El menor apetito por el riesgo de los inversores minoristas frente a los institucionales es una de las razones por las que los inversores minoristas necesitan la protección de un regulador. Pero eso no significa necesariamente que no todos los inversores minoristas sean expertos y no deberían tener la opción de utilizar derivados para cubrir el riesgo en su cartera.

    Haohan Xu, director ejecutivo y fundador de Apifiny, un proveedor global de soluciones de liquidez y liquidación, dijo a Cointelegraph: “Los derivados amplifican más que ganancias y pérdidas. También ayudan a los inversores a cubrir los riesgos. El hecho de que alguien no esté advertido no significa que se le deba negar ciertas opciones para cubrir riesgos. "

    Los riesgos en el mercado de derivados criptográficos son comparables a los riesgos en los mercados de divisas, que también están fuertemente apalancados. En estos mercados, los gobiernos y reguladores de todo el mundo intervienen y aplican límites máximos de apalancamiento para los inversores. La FCA podría recurrir a soluciones como esta en lugar de una prohibición total, según Hao:

    “Es incorrecto suponer que no todos los inversores minoristas son inteligentes. Muchos de ellos han estado en el espacio criptográfico durante mucho tiempo y tienen un muy buen conocimiento de los activos digitales. En lugar de una prohibición total de los derivados criptográficos para los comerciantes minoristas, que agrega una capa adicional de control de acceso al espacio criptográfico, creemos que la educación es esencial.

    Otro problema que surge de una prohibición general es que los inversores minoristas que persistan en invertir en estos productos prohibidos tendrán que eludir esta regla e invertir en mercados que no están bajo la protección de la FCA. Hao declaró además: "Estos inversores quedarían fuera de la jurisdicción y protección de la FCA, lo que obviamente es contraproducente".

    Xu insinuó otro método para eludir la prohibición utilizando mercados financieros descentralizados, que han crecido un 30% desde principios de este año: “Aunque no son favorecidas por los reguladores de todo el mundo, las plataformas de derivados DeFi siguen siendo una opción para los derivados de criptografía, ya que la mayoría de las personas puede acceder a ellos desde cualquier lugar con una simple billetera. "

    Parece obvio que podría haber una solución mejor que una prohibición general, ya que posiblemente podría hacer más daño que bien en este punto, llevando a los inversores del Reino Unido a mercados no regulados o a estándares de Know más bajos. Su cliente, que conlleva más riesgo para el comercio minorista negocio. inversores que no tienen las mismas garantías que los inversores institucionales.

    Capacitación minorista y participación regulatoria

    Incluso después de anunciar una prohibición total de los derivados criptográficos y los productos de pagarés negociados en bolsa, la caída del precio de Bitcoin a $ 33,000 el 11 de enero llevó a la FCA a emitir una advertencia pública sobre los altos riesgos subyacentes para todos los activos criptográficos y sus activos relacionados. La agencia también dijo: "Si los consumidores están invirtiendo en este tipo de productos, deben estar preparados para perder todo su dinero".

    Hao explicó cómo la educación sería un método más eficaz para proteger a los inversores minoristas que las prohibiciones absolutas: "La educación es esencial y es crucial para dar a los inversores la oportunidad de demostrar su nivel de conocimientos y habilidades antes de acceder a productos complejos". Añadió: “Desafortunadamente, si los inversores minoristas se ven obligados a negociar con estándares de seguridad más bajos en el almacenamiento de activos virtuales, podrían terminar sufriendo más por esta prohibición.

    La comunidad criptográfica ha contribuido a estas iniciativas de educación al establecer puntos y plataformas para que los inversores minoristas estén al tanto de todos los riesgos involucrados en la negociación en mercados de derivados apalancados. Varias bolsas tienen secciones de formación y blogs en sus sitios web dirigidas a inversores minoristas para educarlos sobre todos estos aspectos. También hay plataformas educativas exclusivas de blockchain y criptomonedas, como Blockchain Education Network, que fue creada por estudiantes del Instituto de Tecnología de Massachusetts y la Universidad de Michigan.

    También es esencial para la comunidad de criptografía interactuar con los gobiernos y los reguladores para establecer marcos que permitan a los inversores minoristas navegar fácilmente en estos mercados. Spiro dijo: “Las prioridades de los reguladores radican en proteger el ecosistema financiero y los consumidores. Trabajar en colaboración es la mejor manera de disipar las preocupaciones regulatorias mientras se evita una regulación onerosa. "

    Debido al tamaño y los volúmenes del mercado minorista del Reino Unido en relación con el mercado global de derivados criptográficos, es muy poco probable que esta prohibición tenga un impacto significativo en el crecimiento acelerado de los derivados criptográficos que continúa hasta 2021. Según Hao:

    “El crecimiento direccional de los derivados es claro y superará al mercado spot en un futuro próximo. Los intercambios tienen clientes en todo el mundo y, a medida que aumenta el interés en las criptomonedas, las jurisdicciones que son más abiertas y comprenden la mejor manera de regular terminarán ganando esta carrera.

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