¿La pareja perfecta? Bitcoin y DeFi empujan y tiran de los mercados de cifrado

El año pasado ha sido un viaje loco para la industria blockchain. Entre los efectos devastadores de la pandemia de COVID-19 en varias industrias y la maratón alcista de Bitcoin, el año ha sido excelente para algunos y catastrófico para muchos.

Las finanzas descentralizadas están en el epicentro de la mayor parte del revuelo en torno a blockchain en la actualidad. Desde el auge de los intercambios descentralizados tradicionales hasta la abrumadora demanda de extracción de efectivo, DeFi no solo ha levantado mucho polvo, sino que ha generado miles de millones de dólares en blockchains.

El 15 de junio, la plataforma DeFi Compound comenzó a distribuir su token COMP a los usuarios, entregando el control de gobernanza de su protocolo a la gente. Hasta el 15 de agosto, se habían vendido más de $ 1 mil millones en Bitcoin envuelto (WBTC), lo que incluso permitió a los titulares de Bitcoin acceder al mundo de las aplicaciones DeFi basadas en Ethereum.

Ahora, algunos DEX incluso rivalizan con los intercambios centralizados, y el término 'minería de vampiros' siempre nos recordará la cadena de bloques en lugar de las pálidas criaturas chupadores de sangre con picos y cascos. Pero mientras DeFi encendió los fuegos artificiales el año pasado, fue Bitcoin (BTC) el que hizo que todos se detuvieran y observaran. Su aumento sin precedentes a casi $ 40,000 lo convierte en uno de los activos más rentables y de más rápido crecimiento de la historia.

¿Pero fue DeFi al menos en parte responsable de esto? Las primeras etapas del ascenso de Bitcoin se correlacionaron negativamente con DeFi, y muchos incluso especulan que fue el resultado de la transferencia de fondos de las plataformas DeFi a Bitcoin. El valor total de los activos digitales bloqueados en contratos inteligentes se ha multiplicado por cien en los últimos dos años. Sin embargo, gran parte de este crecimiento se ha producido en los últimos meses y se debe más a la revalorización de los activos ya invertidos que al aumento de nuevas inversiones.

Así como muchos afirman que DeFi ha tenido un impacto sustancial en BTC y la tecnología blockchain, Bitcoin también está afectando a DeFi. Blockchain puede ser la nueva y emocionante tecnología financiera de la próxima década, pero es Bitcoin el que aporta valor a la marca. Esto es solo una parte de la ecuación, pero ¿es realmente sustancial?

Índice

    ¿Duelo o dúo?

    Si bien el volumen total de operaciones en DEX ha crecido significativamente durante el año pasado, algunos han atribuido el crecimiento reciente de Bitcoin al mayor uso de las plataformas DeFi. Según Robert Leshner, director ejecutivo de Compound, "el aumento de Bitcoin a $ 40,000 ha coincidido con un aumento en la actividad de WBTC". El Protocolo Compuesto también es el titular número uno de WBTC, con más de $ 1.2 mil millones en BTC utilizados como garantía para pedir prestado monedas estables y otros activos.

    Una de las métricas informadas con más frecuencia en el espacio DeFi es su valor bloqueado total, o TVL. Representa el valor de los activos digitales bloqueados en las plataformas de contratos inteligentes DeFi y ha crecido de unos pocos cientos de millones hace unos años a más de $ 26 mil millones en la actualidad. Esto se debe principalmente al reciente aumento en el valor de las inversiones de gran capitalización como Bitcoin y Ether (ETH).

    Según Scott Stuart, cofundador y director de producto del desarrollador de blockchain Kava Labs, el aumento en el valor de Bitcoin es una señal increíblemente positiva para el espacio DeFi: “DeFi requiere una buena cantidad de garantía para ser utilizada en productos. Cuanto más valioso sea el BTC, más garantías y por lo tanto mayor será el uso de DeFi. "

    Ha habido mucha publicidad y desinformación sobre la métrica TVL en los círculos de blockchain. Aún así, si bien esta no es la representación más precisa de lo que valen las redes DeFi en este momento, sí resalta cuánto están dispuestas a arriesgar las personas por ellas. A pesar de que los requisitos reglamentarios, como la identificación del cliente, podrían amenazar con colapsar la mayoría de las aplicaciones tradicionales de DeFi, tarde o temprano, parece que van en aumento.

    Sin embargo, no todos ven la regulación como una amenaza. "Es una batalla perdida para los reguladores", dijo Stuart, y agregó: "Incluso si puede aplastar un producto o plataforma, es probable que surja en otro lugar: es software de código abierto".

    Esto es comparable a cómo las transferencias de archivos de igual a igual se realizan sin regulación en Internet. Los padres estrictos crean hijos tortuosos. Sin embargo, los resultados de una represión regulatoria sobre la verificación de Conozca a su cliente en DeFi también podrían ver más aplicaciones compatibles. Aunque esto es indudablemente limitante, las finanzas descentralizadas no pueden desarrollarse de manera sostenible fuera de los límites legales. La regulación de Bitcoin ya es complicada y DeFi seguramente hará las cosas mucho más difíciles. Por tanto, la correlación parece más evidente aquí.

    Viejas ideas, nueva energía

    El año pasado, DeFi también impulsó a Ethereum a convertirse en la cadena de bloques más utilizada, elevando sus tarifas de transacción acumulativas más altas que las de Bitcoin. A menudo, esto es una fuerte señal de la capacidad de una red para atraer mayores retornos, y el Ethereum 2.0 mejorado promete un rendimiento aún mejor y transacciones más baratas. Con la transición a Eth2 en marcha, DeFi podría ver otro gran aumento en su uso. Sin embargo, a pesar de su impresionante crecimiento durante el año pasado, la capitalización de mercado de DeFi sigue siendo apenas el 2% de la capitalización total del mercado de cifrado.

    La cantidad de Bitcoin utilizada en DeFi se acerca al 0,9% del suministro total de BTC, con casi $ 300 millones en WBTC negociados diariamente. Esto probablemente sea algo bueno porque significa que DeFi no solo se discute por su rentabilidad, sino más por su capacidad para mejorar los sistemas financieros. La breve correlación negativa entre Bitcoin y DeFi en 2020 podría deberse a que los operadores mueven fondos de DeFi, pero ambos han crecido a pasos agigantados desde entonces.

    Bitcoin y las finanzas descentralizadas tienen una relación muy simbiótica en la que se alimentan mutuamente. Más Bitcoin en DeFi trae más plataformas que ofrecen valor, y con un flujo aparentemente interminable de nuevos proyectos de DeFi que surgen todo el tiempo, están generando publicidad y creando casos de uso innovadores para las criptomonedas en su conjunto.

    Los desafíos por delante

    "El mayor desafío al que se enfrentan los nuevos proyectos DeFi es la seguridad del código y la auditoría", dijo Leshner, y agregó: "Los auditores están agotados y la mayoría de los desarrolladores están escribiendo Solidity por primera vez". Blockchain todavía es increíblemente joven y, aunque millones de personas en todo el mundo poseen criptomonedas, solo está rascando la superficie de la adopción general.

    Mientras que algunos ven el frenesí actual de la agricultura de rendimiento como insostenible, otros creen que este podría ser el comienzo de muchas cosas nuevas por venir. Stuart dijo que las tasas de préstamos y préstamos de DeFi probablemente se normalizarán y las plataformas comenzarán a hacer esfuerzos para atraer usuarios de cola larga con mejores interfaces de usuario y tarifas de red más baratas.

    Las tendencias que afectan a DeFi también afectarán a Bitcoin, pero las dos parecen estar desarrollándose de forma independiente. Además de su incapacidad actual para escalar, hay muchos otros problemas que Bitcoin debe abordar antes de que sea adoptado por el público en general. Por un lado, como activo de refugio seguro, la liquidez de Bitcoin puede verse afectada, ya que Bitcoin indexado en plataformas DeFi podría despegar en los próximos años.

    Cuando se creó Bitcoin, su visión de un sistema financiero descentralizado no se podía lograr sin la infraestructura descentralizada que está en su lugar y en constante evolución. Después de más de una década, DeFi finalmente está dando grandes pasos para acercarnos a esa visión.

    En última instancia, Bitcoin es un activo digital que nunca pasará de moda. La ventaja de ser el primero en moverse es real aquí, y es más probable que los recién llegados al espacio prueben las aguas con BTC que con un oscuro token DeFi. A medida que aumenta la exposición global a las criptomonedas, también lo hará la demanda de servicios destinados a activos descentralizados. Las personas pueden visitar por Bitcoin, pero se quedarán por DeFi.

    Deja una respuesta

    Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *

    Subir