La fusión de las finanzas tradicionales y DeFi es esencial para la adopción masiva

Cuando los mercados de capitales se abrieron por primera vez este año el 4 de enero de 2021, la portada del Financial Times estaba dirigida directamente a Bitcoin (BTC) con el titular: "Bitcoin alcanza los $ 34.000 cuando se reanuda el rally récord". "

Es cierto que Bitcoin está disfrutando de una membresía institucional a un nivel sin igual en su historia, pero ¿qué significa esto para el espacio criptográfico más amplio? ¿Cómo pasamos de la adopción institucional de Bitcoin u otros activos criptográficos a conectar los mercados financieros tradicionales a los mercados de activos digitales y financieros descentralizados? Si podemos lograr este ambicioso objetivo, las entradas de capital, recursos y atención superarían con creces el gran espacio actual de DeFi, lo que conduciría a un mayor potencial.

Pocas instituciones ahora pueden invertir en Bitcoin. No se debe subestimar la dificultad para llegar a esa etapa, y los fondos que invierten en Bitcoin siguen siendo valores atípicos. Los inversores institucionales más grandes, como los fondos de pensiones y de seguros, necesitan mercados altamente sofisticados y líquidos, una larga trayectoria histórica, así como superar importantes riesgos internos y desafíos de cumplimiento. Estos obstáculos se multiplican cuando se trata de utilizar protocolos criptográficos. Por ejemplo, una empresa que busque utilizar tokens digitales que representen las acciones de una empresa en la cadena de bloques Ethereum debe cumplir con las regulaciones financieras y financieras existentes en todo el mundo. Esto incluye aspectos tales como las regulaciones transfronterizas de Conozca a su cliente y el Anti-Lavado de Dinero.

Para permitir que las instituciones adopten DeFi, primero debemos permitirles acceder a él de manera compatible. Esto no significa que todas las DeFi deban regularse indebidamente; esto frustraría el objetivo de un sistema descentralizado. Sin embargo, es posible introducir un protocolo para facilitar el uso compatible de DeFi. Hay varios aspectos que componen tal sistema.

Índice

    Digitalización

    Si bien es fácil crear un activo digitalizado, la dificultad surge cuando se introduce el cumplimiento. Una de las preguntas más relevantes se refiere a la regulación global de valores, donde existe una gama de acciones requeridas que deben tomarse antes de que se emita un valor, que incluyen asesoramiento legal, documentación, debida diligencia, marketing y acciones secundarias y corporativas. Todo esto conlleva costes adicionales.

    Las constantes ineficiencias a lo largo de este proceso también crean una oportunidad para DeFi. Un protocolo capaz de abordar estos problemas reduciría drásticamente el gasto de capital y recursos de una empresa al tiempo que mejora el proceso para los inversores que podrían acceder y comerciar de la misma manera que los activos criptográficos en la actualidad.

    Controles de diligencia debida

    Los controles de diligencia debida, incluidos KYC y AML, son un proceso costoso y obligatorio para las instituciones. Un inversor que invierte en varias empresas debe realizar las mismas comprobaciones con cada una de ellas, un proceso que lleva tiempo para todas las partes. También significa que el inversor confía en varias instituciones con datos sensibles.

    DeFi ofrece la capacidad de redefinir la forma en que se completa KYC. En lugar de que cada empresa haga su propio KYC, un inversor podría realizar protocolos KYC con un socio aprobado. Esto permitiría al inversor mantener el control sobre sus datos, mientras que las instituciones podrían compartir la carga del costo KYC entre ellas. Las instituciones podrían, por supuesto, completar su propio KYC si no aprueban el operador KYC.

    Los datos

    El acceso y control de los datos se ha vuelto cada vez más polémico. Los dos principales problemas a los que se enfrentan las instituciones cuando se trata de datos son la seguridad y privacidad de los datos de los usuarios, especialmente después del Reglamento General de Protección de Datos, así como la capacidad de conectarse a DeFi a través de interfaces de programación, aplicaciones fáciles de usar.

    Los datos del usuario se pueden proteger mediante métodos de cifrado, como la evidencia de conocimiento cero, que permite a los usuarios compartir datos validados con un tercero sin que los datos se revelen a ese tercero. Esto permitiría a los inversores demostrar que son elegibles para completar una transacción sin tener que demostrar quiénes son o por qué son elegibles. Estos datos se pueden cifrar y almacenar de forma segura sin dejar de estar en manos del usuario.

    Las instituciones también necesitan una forma sencilla de compartir datos. Esto se puede lograr a través de API que permitirán a las instituciones conectarse fácilmente a los protocolos DeFi sin dejar de cumplir con regulaciones como la Directiva 2 de la Unión Europea sobre Servicios de Pago. Esta API debería facilitar los datos tanto dentro como fuera de la cadena.

    Regulación transfronteriza

    Los requisitos y procesos varían de un país a otro, mientras que las multas por incumplimiento han aumentado significativamente desde la crisis financiera. También ha aumentado la carga de recursos para hacer frente a esta creciente supervisión del cumplimiento. Al mismo tiempo, los inversores esperan poder invertir a nivel mundial en lugar de verse obligados a entrar en su propia jurisdicción. La tecnología Blockchain, con su capacidad para digitalizar activos y realizar transacciones instantáneas con pares de todo el mundo, puede proporcionar una forma de hacerlo, pero requiere que las empresas puedan mantener los mismos estándares regulatorios.

    Por lo tanto, se necesita un protocolo para integrar la regulación a nivel de capa. Una vez que se ha creado o cambiado una regla y posteriormente se ha aceptado como lógica de contrato inteligente, las empresas no tienen más remedio que adherirse a ella. Además, puede estar relacionado con los controles KYC mencionados anteriormente para garantizar que un inversor pueda invertir en el producto que desea. Esto automatiza las transacciones transfronterizas, reduciendo drásticamente los costos para los establecimientos.

    Terminal de inversión DeFi

    Así como las instituciones operan herramientas, como Bloomberg Terminals, también necesitan terminales de inversión DeFi para permitir el acceso a datos procesables en tiempo real. Esto consolidaría la información a través de intercambios descentralizados y cadenas de bloques, proporcionando información poderosa y granular.

    Vincular TradFi y DeFi

    A menudo existe renuencia en el sector DeFi a acordar construir una solución aceptable para TradFi. El temor es que corrompa el espacio DeFi. Es una preocupación poco realista. DeFi, y blockchain en general, ofrecen una miríada de beneficios para el sistema financiero, que pueden aprovecharse para hacer que las empresas de TradFi sean más eficientes y cumplan con las regulaciones cada vez más complejas y crecientes.

    Al integrar TradFi con DeFi, estamos en una posición más efectiva para dar forma al futuro de las finanzas. Traería recursos y atención a una escala diferente a la que tenemos ahora. Hemos visto el poder que solo unos pocos equipos pueden tener para crear bloques "Lego", sobre los que se ha construido el resto de DeFi. La tarea ahora es para nosotros construir la infraestructura a través de la cual TradFi también pueda crecer.

    Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados ​​en este documento son exclusivos del autor y no reflejan ni representan necesariamente los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

    Rachid Ajaja es el fundador y director ejecutivo de AllianceBlock, el mercado de capitales descentralizado que cumple con las normas globales. Con un conocimiento profundo de las instituciones financieras tradicionales, Rachid pasó seis años como analista de riesgo cuantitativo en Barclays Investment Bank, BNP Paribas y Moody's Analytics. Emprendedor en serie apasionado por el modelado, el desarrollo de análisis, el análisis cuantitativo y la ciencia de datos, Rachid ha estado desarrollando e implementando modelos y metodologías durante diez años para ayudar a las organizaciones a predecir y gestionar el riesgo. Actualmente también es socio de capital riesgo en Alpha Omega Capital.