¿Es la industria de DeFi atractiva para los bancos comerciales? Siam apuesta con un fondo de $ 110 millones

Si bien el interés institucional serio en las criptomonedas puede convertirse más en una tendencia establecida que en una narrativa emergente, los grandes jugadores generalmente se enfocan en Bitcoin (BTC). Sin embargo, activos como Ether (ETH) y las finanzas descentralizadas (DeFi) están comenzando a captar la atención de los grandes inversores.

Para Siam Commercial Bank (SCB), DeFi es un punto focal de su estrategia actual de activos digitales, ya que el banco más antiguo de Tailandia se prepara para la disrupción tecnológica financiera esperada de las finanzas descentralizadas. Si bien otros bancos aún están indecisos o solo están haciendo incursiones temporales para interactuar con activos digitales, SCB dice que está ansioso por comprometer fondos para explorar blockchain y el espacio DeFi.

El enfoque de SCB en DeFi también llega en un momento en que los reguladores tailandeses están apuntando al espacio financiero descentralizado para regulaciones más estrictas. De hecho, la atención regulatoria se está desplazando cada vez más hacia el espacio de nicho de mercado con agencias nacionales e intergubernamentales que buscan desarrollar políticas legales para el mercado DeFi.

Inicialmente, DeFi mantuvo la promesa de descentralización; la desintermediación de los custodios establecidos de las finanzas globales. Sin embargo, con los bancos y las instituciones financieras invirtiendo en tecnología descentralizada, la narrativa parece estar avanzando hacia una forma híbrida de DeFi conocida como Regulated DeFi, que combina los estándares existentes y la eficiencia de las finanzas tradicionales, liquidaciones instantáneas y los beneficios de reducción de costos asociados con protocolos descentralizados. .

Índice

    Ambiciones de DeFi

    El cofre de guerra blockchain de 110 millones de dólares de Siam Commercial Bank comenzó como un fondo inicial de 50 millones de dólares lanzado en febrero por SCB 10X, el brazo de capital de riesgo del banco. Como informó Cointelegraph en ese momento, el fondo reforzó aún más el enfoque progresista del banco para los desarrollos emergentes en las finanzas digitales.

    En una conversación con Cointelegraph, Mukaya 'Tai' Panich, director de capital de riesgo e inversiones de SCB 10X, dijo que DeFi fue una revelación para el banco en su evaluación del panorama financiero digital emergente.

    “Estábamos trabajando en la industria de la cadena de bloques y comenzamos a buscar en DeFi. Y nos sorprendió ”, dijo Panich a Cointelegraph. Según el líder de SCB 10X, el banco detectó rápidamente el cambio de paradigma en la potencial tecnología DeFi y la posible desintermediación de las instituciones financieras tradicionales.

    “Los proyectos de DeFi pueden automatizarse por completo”, dijo, y señaló que la participación humana se limitaría a actualizaciones de códigos de contratos inteligentes. Panich también habló sobre la naturaleza revolucionaria de los contratos inteligentes y cómo las líneas de código pueden permitir transacciones directas entre entidades como prestamistas y prestatarios sin la necesidad de una contraparte central.

    Dada la posibilidad de que DeFi altere el status quo financiero heredado, Panich argumenta que los bancos harían bien en prepararse para la interrupción inminente:

    “La razón por la que queremos invertir en DeFi y ser parte del ecosistema del protocolo DeFi es que queremos comprender y capitalizar DeFi, dado su potencial para impactar significativamente en la industria financiera. "

    Con $ 110 millones, el fondo blockchain y DeFi representa casi la mitad del fondo de capital de riesgo de $ 220 millones de SCB 10X. Al comentar sobre el tamaño de la asignación a los activos digitales, Panich dijo que esto refleja el compromiso del banco con el espacio DeFi, y agregó:

    “SCB 10X ha invertido y desarrollado múltiples relaciones de colaboración con la comunidad blockchain en Asia y en todo el mundo, incluidos Ripple, BlockFi, Sygnum, Alpha Finance Lab, Anchorage, Anchor Protocol (que es parte de la cadena Terra), Axelar y Ape Board , entre otros. "

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    Reensamblar las finanzas globales

    En abril, John Whelan, director del laboratorio de blockchain de Banco Santander en Madrid, presentó un argumento a favor de la DeFi regulada. Es probable que en el futuro surjan redes de liquidación privadas de capa dos para clases de activos que operan sobre cadenas de bloques públicas, según Whelan.

    Según Whelan, la adopción de blockchain para reducir el rendimiento de la liquidación de transacciones es un foco de interés importante para las partes interesadas en las finanzas tradicionales. Los comentarios de Whelan destacaron la narrativa emergente de que, en lugar de la desintermediación, las instituciones financieras encontrarán formas de adoptar la tecnología DeFi en sus propios procesos de backend.

    Panich también se hizo eco de sentimientos similares y le dijo a Cointelegraph: “Quiero enfatizar que realmente veo un futuro en el que las compañías financieras tradicionales trabajarán con las compañías DeFi. Mi punto de vista es que en el futuro habrá una integración de las finanzas tradicionales con DeFi. "

    Según el director de inversiones de SCB 10X, los bancos y las instituciones financieras tienen la experiencia "orientada al cliente" que necesitan para ofrecer mejores servicios innovadores de tecnología financiera a los consumidores. "De cara al futuro, puedo ver un mundo en el que DeFi puede impulsar el back-end de las empresas financieras tradicionales", añadió Panich.

    Para Rachid Ajaja, CEO y cofundador de la firma de mercado de capital descentralizado AllianceBlock, la reversión prometida de la financiación heredada de DeFi es algo que sucederá a largo plazo. Sin embargo, Ajaja dijo que la tendencia a corto plazo será que más instituciones financieras aprovechen los aspectos de las finanzas descentralizadas.

    El CEO de AllianceBlock trazó paralelismos con la era de la transformación digital que vio el surgimiento de empresas fintech que brindan servicios a través de API que interactúan con el sistema bancario. "Con la fusión de DeFi e instituciones financieras, veremos exactamente lo mismo, y los sistemas heredados cambiarán paso a paso", dijo Ajaja a Cointelegraph, y agregó:

    “A largo plazo, estoy absolutamente convencido de que DeFi interrumpirá por completo el sistema financiero global, porque todo lo que se hace en las finanzas tradicionales se puede replicar en DeFi a un costo menor, menos necesidad de un intermediario, nuevas oportunidades y nuevas fuentes de ingresos. Es solo cuestión de tiempo."

    Craig Russo, director de innovación de Non-Fungible Token Vault y PolyientX Marketplace Protocol, también brindó información adicional sobre el posible camino futuro para la adopción de DeFi en las finanzas globales. Russo le dijo a Cointelegraph que las instituciones financieras probablemente adoptarán protocolos de acceso abierto a través de iniciativas como Compound Treasury y al mismo tiempo usarán la tecnología DeFi en sus sistemas internos.

    “Uno de los principales objetivos del movimiento DeFi es reorganizar el sistema económico actual para alinear mejor las estructuras de incentivos, lo que en última instancia puede ir en contra de los intereses de algunas instituciones al tiempo que abre la puerta a una nueva ola de 'innovación fintech', agregó Russo.

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    Hacer frente a la presión regulatoria

    A medida que SCB continúa explorando oportunidades de inversión en blockchain, las autoridades tailandesas están enfocando la atención regulatoria en DeFi. En junio, la Comisión de Bolsa y Valores de Tailandia (SEC) anunció planes para considerar un régimen de licencias para protocolos de financiación descentralizados, especialmente proyectos que emiten tokens.

    Al comentar sobre cómo el banco manejará la revisión en profundidad del espacio DeFi, Panich dijo: “El objetivo de SCB 10X es cumplir absolutamente con las regulaciones establecidas por el gobierno y reguladores como la SEC tailandesa y el Banco de Tailandia. Tailandia ".

    “Blockchain y DeFi son industrias muy jóvenes, emergentes y que cambian rápidamente. Como participante activo de TradFi en DeFi, nos corresponde trabajar en estrecha colaboración con el gobierno y los reguladores para ayudar a llevar la perspectiva de la industria DeFi a un primer plano, encontrando formas óptimas de hacer avanzar el negocio rápidamente.

    El plan de la SEC tailandesa para revisar las regulaciones de DeFi es indicativo del enfoque actual en DeFi por parte de los reguladores de todo el mundo. También en junio, el Foro Económico Mundial publicó un conjunto de herramientas de políticas para una regulación de DeFi justa y efectiva.

    El enfoque en regulaciones justas y eficientes probablemente se base en el temor de que las nuevas empresas de blockchain puedan estar en desventaja en el cumplimiento si se aplican medidas más estrictas a DeFi. Las entidades reguladas, como los bancos y las instituciones financieras, pueden encontrar más fácil negociar estas limitaciones políticas.

    De hecho, Ajaja de AllianceBlock señaló lo mismo a Cointelegraph, afirmando: “Las primitivas de DeFi están definitivamente en desventaja en este sentido en comparación con sus contrapartes financieras tradicionales. Como tal, Ajaja dijo que se necesitan puertas de enlace de cumplimiento para protocolos como Know Your Customer y Anti-Money Laundering para una mayor compatibilidad con las finanzas tradicionales y el movimiento hacia la interfaz con activos globales.