El USDT estableció futuros creciendo en popularidad, aquí está el por qué

Cuando BitMEX lanzó su mercado Bitcoin Perpetual Futures (BTC) en 2016, creó un nuevo paradigma para los operadores de criptomonedas. Si bien no es la primera plataforma en ofrecer swaps inversos liquidados por BTC, BitMEX ha brindado usabilidad y liquidez a una audiencia más amplia de inversores.

Los contratos de BitMEX no involucraban monedas fiduciarias o estables y, aunque el precio de referencia se calculó en USD, todas las ganancias y pérdidas se pagaron en BTC.

Avance rápido hasta 2021, y los Contratos Resueltos por Tether (USDT) han ganado relevancia. El uso de contratos basados ​​en USDT ciertamente hace que sea más fácil para los inversores minoristas calcular sus ganancias, pérdidas y el requisito de margen requerido, pero también tienen inconvenientes.

Índice

    Por qué los contratos establecidos por BTC son para comerciantes más experimentados

    Futuros perpetuos marginales de Binance Coin. Fuente: Binance

    Binance ofrece contratos de margen de monedas (liquidados por BTC) y en este caso, en lugar de depender del margen del USDT, el comprador (largo) y el vendedor (corto) deben depositar BTC como margen.

    Al negociar contratos de margen de monedas, no es necesario utilizar monedas estables. Por tanto, presenta menor riesgo colateral (margen). Las monedas estables basadas en algoritmos tienen problemas de estabilización, mientras que las monedas fiduciarias corren el riesgo de ejecuciones hipotecarias y controles gubernamentales. Por lo tanto, al depositar y canjear BTC exclusivamente, un comerciante puede evitar estos riesgos.

    En el lado negativo, cada vez que baja el precio de BTC, la garantía en USD también baja. Este impacto se produce porque los contratos se cotizan en USD. Siempre que se abre una posición de futuros, la cantidad es siempre en cantidad contractual, ya sea 1 contrato = 1 USD en Bitmex y Deribit, o 1 contrato = 100 USD en Binance, Huobi y OKEx.

    Este efecto se conoce como retornos futuros inversos no lineales y el comprador sufre más pérdidas cuando el precio de BTC colapsa. La diferencia se vuelve más pronunciada a medida que el precio de referencia se aleja de la posición inicial.

    Los contratos liquidados por el USDT son más riesgosos pero más fáciles de administrar

    Los contratos de futuros liquidados en USDT son más fáciles de administrar porque los rendimientos son lineales y no se ven afectados por las grandes fluctuaciones en los precios de BTC. Para aquellos que están dispuestos a vender contratos de futuros, no es necesario comprar BTC todo el tiempo, pero hay costos involucrados en mantener las posiciones abiertas.

    Este contrato no necesita una cobertura activa para proteger la exposición de la garantía (margen), por lo que es una mejor opción para los comerciantes minoristas.

    Cabe señalar que tomar posiciones a largo plazo en monedas estables conlleva un riesgo incorporado, que aumenta cuando se utilizan servicios de custodia de terceros. Esta es una de las razones por las que los apostadores pueden obtener más del 11% APY en depósitos estables.

    Si un inversor mide los rendimientos en BTC o fiat también juega un papel importante en esta decisión. Las oficinas de arbitraje y los creadores de mercado tienden a preferir los contratos liquidados en USDT, ya que su inversión alternativa es la participación o las transacciones de tesorería y carry de bajo riesgo.

    Por otro lado, los inversores minoristas en criptomonedas suelen tener BTC o cambiar a altcoins con el objetivo de obtener rendimientos más altos que un APY fijo. Por lo tanto, al ser el instrumento preferido de los comerciantes profesionales, los contratos de futuros liquidados en USDT están ganando popularidad.

    Los puntos de vista y opiniones expresados ​​en este documento son únicamente los de autorr y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo. Necesita hacer su propia investigación al tomar una decisión.