El sentimiento alcista comienza a desvanecerse después del máximo histórico de Ethereum de $ 4,200

Las últimas dos semanas han sido increíbles para Ether (ETH), ya que la criptomoneda ha aumentado más del 80% a un récord de $ 4,200. Incluso después de una corrección del 7%, las ganancias acumuladas en 2021 superan el 300%, y Ether actualmente tiene una capitalización de mercado de más de $ 450 mil millones.

Frente a un desempeño tan asombroso, ni la prima de futuros ni el indicador de miedo y codicia de las opciones señalan un optimismo extremo en el mercado. Es probable que estos datos lleven a algunos analistas a cuestionar si los operadores están perdiendo la fe en las perspectivas de precios futuros de Ether.

Precio de Ether en Coinbase, USD. Fuente: TradingView

Citar la justificación de la actual carrera alcista daría lugar a una lista larga, que incluye el lanzamiento de futuros de CME, la venta de 'bonos digitales' del Banco Europeo de Inversiones, la actualización de Berlín y la elasticidad de los bloques EIP-1559, así como lo esperado. expectativas alcistas sobre las expectativas ardientes que se avecinan.

El hecho de que las aplicaciones descentralizadas estén alcanzando los $ 90 mil millones en patrimonio neto bloqueado, mientras que los saldos de Ether del intercambio de criptografía han caído a niveles récord, agrega una mayor demanda de Ether y respalda la narrativa alcista actual.

Los comerciantes profesionales también han mostrado interés, ya que el interés abierto en los futuros de Ether ha superado los $ 10 mil millones. Al mismo tiempo, la presentación de VanEck a la SEC de un fondo cotizado en bolsa (ETF) ETH demuestra aún más que la perspectiva alcista de Ether sigue siendo sólida.

Índice

    La prima por plazo de Ether es menor que el promedio reciente

    Para confirmar si la confianza de los inversores se desplomó cuando Ether alcanzó su máximo histórico, vale la pena observar la prima mensual del contrato, conocida como base. A diferencia de los contratos perpetuos, estos futuros de calendario fijo no tienen una tasa de financiación. Por lo tanto, su precio será muy diferente al de los intercambios al contado regulares.

    Al medir el diferencial de precios entre los contratos de futuros y el mercado al contado regular, un operador puede evaluar el nivel alcista en el mercado. Siempre que haya un optimismo excesivo por parte de los compradores, el contrato de futuros a tres meses se negociará con una prima anualizada (base) del 20% o más.

    OKEx 3 meses basado en contratos de futuros de Ether. Fuente: Skew

    Como se señaló anteriormente, la prima anualizada actual del 23% está por debajo del promedio y lejos del máximo del 13 de abril del 47%. En ese momento, Ether había acumulado una ganancia del 52% en tres semanas a medida que se acercaba a los $ 2,400.

    Una línea de base del 23% coquetea con un optimismo extremo, pero dado el reciente repunte, uno esperaría un número mucho mayor. Por lo tanto, también se debe evaluar cómo los operadores de opciones evalúan el riesgo a la baja.

    El principal indicador de riesgo de las opciones es neutral

    Para medir el nivel de optimismo de un operador después de que Ether marca un máximo histórico de $ 4,200, debe observar el sesgo delta del 25%. Este indicador proporciona un análisis confiable de "miedo y codicia" al comparar opciones similares de compra (compra) y venta (venta).

    La medida se volverá positiva cuando la prima de las opciones de venta neutrales a bajistas sea mayor que la de las llamadas de riesgo similares. Esta situación generalmente se considera un escenario de "miedo". Por otro lado, un sesgo negativo da como resultado un mayor costo de protección al alza e indica una tendencia alcista.

    Opciones de Ether de 30 días Compensación delta del 25%. Fuente: laevitas.ch

    El gráfico de arriba muestra el indicador por debajo de 10, que se considera una zona neutral a alcista. A medida que gravita hacia el negativo 20, generalmente se considera una oleada de "codicia", que tuvo lugar el 9 de mayo cuando Ether estaba estableciendo su máximo histórico.

    Ambos indicadores derivados se encuentran en el borde de una zona de neutral a alcista, lo cual es inusual después de un desempeño positivo y constante. Por lo tanto, se puede concluir que, literalmente, no hay "sobreexcitación" por parte de los traders profesionales.

    Algunos podrían decir que este es un punto de vista de “vaso medio lleno” con respecto a la oportunidad de apalancamiento de los compradores potenciales.

    Sin embargo, los mismos datos pueden interpretarse como una falta de confianza por parte de los comerciantes profesionales, lo que alimenta las esperanzas de los bajistas de una posible corrección del precio del éter. Desafortunadamente, no hay forma de saberlo en este momento, ya que no está claro cuándo se puede resolver el problema de la tarifa de Ethereum.

    Los puntos de vista y opiniones expresados ​​en este documento son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Necesita hacer su propia investigación al tomar una decisión.