El precio de Bitcoin ha vuelto a los 50.000 dólares, pero ¿qué tan "alcistas" son los alcistas?

Los mercados de criptomonedas han aumentado un 12,5% en los últimos siete días para alcanzar una capitalización de mercado de $ 2,44 mil millones. Sin embargo, este movimiento no parece inspirar confianza, ya que el mismo nivel se probó hace 16 días cuando un retroceso del 27% siguió al intento del éter (ETH) de romper los $ 3,650 durante los próximos seis días.

La regulación parece ser un factor clave para los compradores, ya que se espera que la Cámara de Representantes de Estados Unidos vote sobre el proyecto de ley de infraestructura de $ 1,000 mil millones este mes. Además de definir quién califica como corredor, la legislación impondría requisitos contra el lavado de dinero (AML) y conocerá los requisitos de tipo de su cliente (KYC) en muchos tipos de transacciones de criptomonedas, lo que también podría ser perjudicial para los protocolos DeFi.

Las ocho principales criptomonedas de rendimiento durante 7 y 30 días. Fuente: CoinMarketCap

Como se señaló anteriormente, el rendimiento negativo observado en las 10 principales criptomonedas ha tenido un impacto en el sentimiento de los inversores durante los últimos 30 días. Por esta razón, es importante medir más que el precio nominal de Bitcoin. Los operadores también deben analizar los indicadores de derivados de BTC, como la prima del mercado de futuros y la asimetría de opciones.

Índice

    La prima de futuros muestra que los operadores son ligeramente optimistas

    La tasa base también se conoce como prima por plazo y mide la diferencia entre los contratos de futuros a largo plazo y los niveles actuales del mercado al contado.

    Se espera una prima anualizada del 5% al ​​15% en mercados saludables, situación que se conoce como contango. Esta diferencia de precio se debe al hecho de que los vendedores piden más dinero para retener el pago por más tiempo.

    Futuros de Bitcoin a 3 meses sobre una base anualizada. Fuente: Laevitas.ch

    Como se ilustra arriba, la prima anualizada actual del 9% es neutral pero muestra una mejora con respecto a las dos semanas anteriores. Esto indica que los operadores son cautelosamente alcistas, dejando espacio para un mayor apalancamiento cuando la confianza se recupere por completo.

    Los operadores de opciones abandonan el modo miedo

    Para excluir las externalidades específicas del instrumento de futuros, también es necesario analizar los mercados de opciones.

    El sesgo delta del 25% compara opciones similares de compra (compra) y venta (venta). La métrica se volverá positiva cuando prevalezca el "miedo", ya que la prima de las opciones de venta protectoras es más alta que las llamadas de riesgo similares.

    Lo contrario es cierto cuando los creadores de mercado son optimistas, lo que hace que el indicador de asimetría delta del 25% entre en la zona negativa. Las lecturas entre menos 8% y más 8% generalmente se consideran neutrales.

    Opciones Deribit BTC 25% de desviación delta. Fuente: Laevitas

    Observe cómo los operadores de opciones de Bitcoin entraron en el nivel de 'miedo' el 25 de septiembre cuando el soporte de $ 41,000 se probó varias veces. Sin embargo, se ha producido un cambio drástico desde el 30 de septiembre y el indicador se encuentra ahora en una zona neutral.

    Tal como está, la asimetría del 25% de la base de futuros y opciones muestra un escenario típico de “vaso medio lleno”. Esto significa que a pesar de que Bitcoin alcanzó su nivel más alto en 27 días y rompe la resistencia de $ 50,000, todavía hay espacio para que los compradores confíen en un apalancamiento adicional antes de que las medidas muestren signos de sobreextensión o euforia.

    Una ruptura de $ 50 000 con los escasos datos actuales de derivados se interpretaría generalmente como una debilidad. Sin embargo, dado que el límite de criptografía completa todavía se encuentra en el mismo lugar que hace 30 días y las preocupaciones regulatorias no han sido mitigadas, no hay razón para preocuparse. En este momento, ni los mercados de futuros ni de opciones muestran signos de caída.

    Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo. Debe hacer su propia investigación antes de tomar una decisión.