El ciclo de dominio de Bitcoin sugiere que el rally criptográfico de 2017 podría repetirse

En aras de la comparación histórica, también vale la pena señalar que el patrón del gráfico de dominancia actualmente se parece mucho a lo que era a principios de 2017.

A medida que los mercados colapsaron desde el 12 de mayo, el dominio de Bitcoin (BTC) ha fluctuado significativamente, yendo en contra de la tendencia dominante de 2021. Antes de que comenzara la venta, el dominio de BTC había caído bastante. De manera constante, cayendo de alrededor del 70% en enero a un mínimo. de menos del 40% en el momento en que se produjo el accidente. En este punto, el dominio de BTC estaba en su nivel más bajo desde el verano de 2018. Desde entonces, ha vuelto a subir por encima del 43%.

Si el mismo patrón está en marcha esta vez, es probable que el mercado sea el equivalente al verano de 2017, cuando la temporada alternativa solo se estaba acelerando, y todavía quedan unos meses para el pico de precio de Bitcoin d. 'Aproximadamente $ 20,000 a diciembre de 2017 .

Por supuesto, si bien los patrones trazan algunos paralelos interesantes, el dominio de BTC no necesariamente dice mucho sobre el precio. Pero ofrece información sobre el rendimiento del activo insignia en relación con el resto de los mercados, lo que respalda algunas tendencias. Entonces, ¿cuáles son los escenarios probables para el dominio de BTC y qué significaría para los mercados?

Índice

    Sigue el flujo de dinero

    El patrón de flujo de efectivo es un predictor potencial de hacia dónde se dirigirán los mercados. El modelo indica que el dinero fluye de la moneda fiduciaria a Bitcoin, luego las grandes capitalizaciones, las de mediana capitalización a las altcoins de pequeña capitalización antes de redirigirse a BTC y, en última instancia, de regreso a las monedas fiduciarias.

    Este patrón es interesante porque resume bastante bien lo que sucedió en 2017, excepto que el ciclo se desarrolló dos veces cuando BTC saltó hacia el final del año. Entonces, si se repite el escenario de 2017, el dominio de BTC podría continuar aumentando hasta que el activo insignia experimente otro aumento de precio, y luego disminuya a medida que la temporada alternativa se recupere nuevamente.

    Aparte de las extrañas similitudes de los gráficos de dominancia, el comportamiento de los mercados alternativos también ofrece una indicación de que podrían operar en ciclos históricos. A principios de mayo, Cointelegraph informó que las altcoins habían cambiado su ciclo anterior alto para apoyar, un movimiento que ocurrió por última vez en 2017.

    Si el ciclo se repite, aún podría impulsar los mercados alternativos a nuevos máximos estratosféricos en 2021. Si bien el desempeño visto en mayo no ofrece mucha comodidad en este sentido, tampoco hay indicios de que BTC y los mercados más amplios no funcionen. según las tendencias a largo plazo. Sam Bankman-Fried, director ejecutivo de FTX Exchange y Alameda Research, le dijo a Cointelegraph:

    “Si entramos en un mercado bajista prolongado, esperaría que el dominio de BTC aumente, como lo hizo en 2018-2019; pero la solución que hemos visto hasta ahora no es suficiente para desencadenar esto.

    Pero espera...

    Para los inversores individuales que buscan seguir el flujo de dinero, hay una gran consideración. En declaraciones a Cointelegraph, Robert W. Wood, socio gerente de Wood LLP, advirtió: "El elefante en la sala de diversificación son los impuestos". Añadió: “Hasta 2018, muchos inversores podían afirmar que el intercambio de una criptografía por otra no estaba sujeto a impuestos según la sección 1031 del código fiscal. Pero la ley se cambió a finales de 2017 ".

    De hecho, Omri Marian, director del Programa de Graduados en Impuestos de la Facultad de Derecho de Irvine de la Universidad de California, confirmó que es probable que las transacciones cripto-criptográficas desencadenen obligaciones fiscales, explicando a Cointelegraph:

    “Cualquier lectura de un activo criptográfico por otro es un evento imponible. Entonces, cualquiera que sea la motivación para obtener ganancias, un inversionista en criptoactivos debe tener en cuenta que reequilibrar la cartera puede tener un costo fiscal. "

    Shane Brunette, CEO de CryptoTaxCalculator, lo expresó en términos prácticos y le dijo a Cointelegraph: "Si un inversionista cambia entre BTC y altcoins, la ganancia / pérdida de capital se realizaría en ese año fiscal, ya sea que hayan cobrado o no" a fiat ". Además, aclaró que "la actividad resetearía el tiempo que el inversor mantiene el activo, lo que tendría un impacto en la elegibilidad para reclamar una quita de largo plazo sobre las ganancias de capital".

    Por lo tanto, tenga en cuenta que el seguimiento del flujo de efectivo puede tener su propio conjunto de costos y, por lo tanto, no hay garantía de que el patrón se repita, ya que nuevas variables pueden tener un efecto.

    La cantidad desconocida

    La diferencia más crítica entre 2017 y hoy es la presencia de instituciones en los mercados. Al menos eso es cierto para Bitcoin y, hasta cierto punto, para altcoins de gran capitalización como Ether (ETH). Grandes franjas de mercados alternativos, incluidas casi todas las monedas de pequeña capitalización y monedas como Dogecoin (DOGE), están dominadas por comerciantes minoristas e inversores.

    Al observar los gráficos de dominancia, BTC pareció recibir un impulso a fines de 2020 a medida que el interés institucional en las criptomonedas comenzó a aumentar. Su dominio siguió aumentando hasta alrededor de enero.

    Pero hay alguna evidencia de que las instituciones podrían estar detrás del reciente aumento de dominio de BTC. El 21 de mayo, se supo que las ballenas habían comprado BTC por valor de $ 5,5 mil millones cuando los precios estaban por debajo de $ 36,000; dos días después, los fondos de cobertura criptográficos MVPQ Capital, ByteTree Asset Management y Three Arrows Capital confirmaron que eran compradores de dip.

    Por lo tanto, es posible que la repentina reanudación del dominio de Bitcoin no se trate solo de los ciclos regulares del mercado, sino que esté influenciada por las ballenas institucionales que obtienen BTC con descuento.

    Sin riesgo, pero ¿hasta dónde?

    La pregunta es: ¿en qué medida la participación de las instituciones marcará una diferencia en los modelos de dominio de BTC en comparación con lo observado en 2017? Quizás la diferencia más crítica entre las instituciones y los inversores minoristas es que es mucho más probable que las instituciones sigan las condiciones actuales del mercado y asuman riesgos en consecuencia. Por lo tanto, el dominio de BTC está aumentando a medida que los inversores optan por alejarse de las alternativas arriesgadas.

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    Cependant, sur la base des rapports sur «l'achat de la baisse», il semble qu'il n'y ait aucune raison de supposer que les investisseurs vont jusqu'à prendre le risque de la crypto elle-même - du moins pour el momento. Además, los sentimientos alcistas continúan girando, sin inmutarse por el caos del mercado de las últimas semanas, como lo muestran los informes de que el interés en BTC todavía parece estar en aumento.

    Par conséquent, il y a toujours toutes les chances que si l'intérêt pour la BTC continue de subsister et qu'aucune mauvaise nouvelle majeure n'intervienne pour détruire le sentiment autour de la cryptographie, le modèle de flux d'argent puisse toujours jouer de nuevo. Por ahora, si la historia se mantiene, se producirán nuevos aumentos en el dominio de BTC antes de que los inversores comiencen a expandirse nuevamente a altcoins de gran capitalización.