El aumento de la tasa de financiación de futuros de Bitcoin indica que los comerciantes esperan $ 50,000 BTC

Hoy, el precio de Bitcoin (BTC) alcanzó un nuevo máximo histórico de $ 44,900 poco después de que Tesla anunciara una inversión de $ 1,5 mil millones. Este evento desencadenó la liquidación de $ 555 millones en cortos en dos horas y sucedió cuando el interés abierto en los futuros de Bitcoin alcanzó los $ 13.7 mil millones, que es solo un 3% por debajo de su pico histórico.

Estos movimientos de precios han aumentado drásticamente el costo de mantener posiciones largas, principalmente para aquellos que usan futuros perpetuos. Este indicador levantó una bandera amarilla sobre el nivel de apalancamiento de estos inversores y su impacto potencial en los precios.

Los futuros de BTC abren interés en USD. Fuente: Bybt.com

Como se señaló anteriormente, el interés abierto general en los contratos de futuros de BTC acaba de alcanzar un récord de $ 15 mil millones.

Siempre que llegan al mercado noticias positivas inesperadas, es natural que los jugadores entren en posiciones de apalancamiento extremas. Esto sucede tanto para los vendedores en corto, cuyos márgenes están cayendo debido a las pérdidas, como para los compradores largos que tienden a aumentar sus posiciones.

Los cortos con margen insuficiente se liquidan porque sus posiciones se cierran forzosamente y su apalancamiento disminuye. Por otro lado, los largos obtienen ganancias, por lo que aumentar la posición no aumenta tanto su apalancamiento.

Después del bombeo inicial, se espera que aumente la tasa de financiación y que aumenten las tarifas pagadas por los compradores para mantener abiertos sus contratos a plazo perpetuos (swaps inversos).

Tasa de financiación de 8 horas de futuros perpetuos de BTC. Fuente: Bybt.com

Como se ilustra arriba, la tarifa de 8 horas que se cobra para compensar el posible desequilibrio en el apalancamiento entre largos y cortos apenas alcanza el 0,25%. Esta tasa equivale al 5,4% semanal, lo cual es bastante significativo para sus tenedores.

Cabe señalar que incluso si Bitcoin continúa apreciándose, como se vio el 29 de enero, la tasa de financiación tiende a ajustarse. Dos razones principales han impulsado esto: compradores apalancados que depositan más fondos y oficinas de arbitraje que evitan los futuros perpetuos mientras compran simultáneamente BTC al contado.

Una tasa de financiación que varía del 0,05% al ​​0,10% por 8 horas es estándar y se espera durante un mercado alcista. Este indicador significaría una tarifa mensual de 4.6% a 9.4% y no sería problemático para compradores apalancados.

Para comprender cómo se han posicionado las ballenas y las oficinas de arbitraje durante este tiempo, es útil observar más de cerca la proporción larga / corta de los principales operadores en las principales bolsas.

Índice

    Los comerciantes de OKEx compraron antes de la bomba

    Relación largo / corto de BTC de los mejores operadores. Fuente: Bybt.com

    Los principales operadores de Binance mantuvieron una posición larga neta del 33% a favor de los compradores antes del rally del 8 de febrero, que está ligeramente por encima de su promedio de 2 semanas del 26%. Tan pronto como la noticia de Tesla llegó a la prensa, subió los largos y llevó el indicador al 46%, que es su nivel más alto en casi un mes.

    Los principales comerciantes de Huobi, por otro lado, no se vieron relativamente afectados por la noticia. Su posición neta se situó en 0,74, lo que significa que el 26% favoreció los cortos antes del 8 de febrero. Su actual posición corta neta del 28% se mantiene en línea con el promedio de las dos semanas anteriores.

    Finalmente, los principales operadores de OKEx aumentaron sus posiciones largas netas desde el 6 de febrero hasta las primeras horas del 8 de febrero, alcanzando una posición larga neta del 14%. Al predecir correctamente el repunte, estos operadores recortaron agresivamente los largos netos a medida que BTC alcanzaba su máximo histórico.

    La alta tasa de financiación momentánea puede ser un inconveniente para los compradores, pero actualmente no hay señales de una deuda excesiva por parte de los compradores. Al menos para los grandes creadores de mercado y las oficinas de arbitraje que constituyen los principales operadores en la mayoría de las bolsas.

    Esto sugiere que hay espacio para una mayor apreciación del precio de Bitcoin.

    Los puntos de vista y opiniones expresados ​​en este documento son únicamente los de autorr y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada movimiento de inversión y comercio implica un riesgo. Necesita hacer su propia investigación al tomar una decisión.