El año 2021 traerá DeFi a la adolescencia

Tras el crecimiento explosivo de las finanzas descentralizadas en la segunda mitad de 2020, nos preguntamos cómo será el próximo capítulo. ¿Qué necesitaría DeFi para expandirse más allá de los activos y comunidades cripto-nativos y comenzar a consumir servicios financieros como los conocemos?

La segunda mitad de 2020 superó muchas de nuestras expectativas y el mercado solo se ha acelerado desde entonces. El valor total atrapado en DeFi ha crecido de menos de $ 1 mil millones a principios de junio a $ 13 mil millones al final del año y a más de $ 27 mil millones desde entonces. Catalizado por el lanzamiento del token COMP de Compound, hemos visto una ola de agricultura de rendimiento y una rápida afluencia de activos.

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Quizás lo más interesante es que hemos comenzado a ver cómo toman forma las bases para un nuevo sistema financiero, con aplicaciones que permiten todo, desde intercambios de auto-custodia hasta préstamos y préstamos, pagos, administración de carteras y seguros. Se están creando nuevas formas de valor: no solo la promesa de rendimiento en un entorno de tasas de interés bajas, sino también el acceso a servicios financieros para empresas e individuos expuestos a la criptografía y para los que no cuentan con servicios bancarios en general.

Hoy en día, DeFi es propiedad exclusiva de un pequeño subconjunto de usuarios y activos cripto-nativos y los críticos lo consideran el Salvaje Oeste. ¿Cambiará esto? Aquí hay algunas ideas sobre lo que está por venir.

Índice

    Nuevos tipos de activos - Nuevas fuentes de liquidez en DeFi

    Las primeras iteraciones de intercambios descentralizados estuvieron plagadas de problemas de liquidez. Los primeros en adoptar se enfrentaron a un retraso significativo en los pedidos coincidentes y los pares de fichas eran limitados. Los creadores de mercado automatizados y los grupos de liquidez se han convertido en una solución generalizada a este problema, con volúmenes de negociación diarios en intercambios descentralizados actualmente del orden de $ 2 mil millones, y los proyectos DeFi continúan encontrando formas innovadoras de inducir la provisión de liquidez. Va a continuar. Para los prestatarios, creemos que sigue existiendo una clara necesidad de reducir los requisitos de garantía y, de hecho, utilizar otras formas de garantía.

    Quizás la mayor oportunidad se encuentre fuera del universo de los activos cripto-nativos. Hay miles de millones de dólares de garantía potencial que se pueden obtener en activos del mundo real: los usuarios quieren pedir dinero prestado contra activos que ya poseen y, a menudo, no pueden acceder al efectivo que necesitan por medios convencionales. La tokenización de activos del mundo real puede aumentar drásticamente el tamaño del universo DeFi.

    Problemas de escala resueltos en la capa uno y / o la capa dos

    Las limitaciones de escalabilidad de Ethereum a menudo se citan como un factor que limita la adopción de DeFi. Los altos precios del gas y, de hecho, los altos precios del éter (ETH) pueden hacer que las transacciones de menor valor sean insostenibles. Esto limita el atractivo de los mercados para los tokens no fungibles y otros servicios orientados al comercio minorista. Mientras tanto, el comercio profesional de alta frecuencia requiere soluciones de capa dos debido al rendimiento limitado de las transacciones en cadena.

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    Es plausible que veamos esto resuelto en 2021, con al menos tres posibles caminos:

    • El despliegue exitoso de Ethereum 2.0.
    • La aparición de soluciones de escala dominantes de Capa Dos en Ethereum.
    • Adopción generalizada de soluciones de interoperabilidad entre cadenas.

    Estos tres fenómenos no necesariamente tienen que ser mutuamente excluyentes, y colectivamente nos dan optimismo de que 2021 será un año de progreso significativo en la escalabilidad de DeFi.

    Solicitud institucional - Convergencia entre CeFi y DeFi

    Estamos empezando a ver inversores institucionales cripto-nativos que buscan mayores rendimientos a través de monedas estables. Muchos de estos inversores utilizan intercambios centralizados, al menos inicialmente, pero han surgido algunos productos de autoconservación enfocados institucionalmente. Es probable que el control regulatorio sobre DeFi aumente a medida que estos servicios ganen terreno.

    Mientras tanto, los reguladores de todo el mundo han adoptado reglas más estrictas para los proveedores de servicios de cuentas virtuales, como los intercambios de cifrado centralizados. La Regla de viaje del Grupo de acción financiera y la Quinta Directiva contra el lavado de dinero de la UE muestran el movimiento hacia estándares más estrictos de Conozca a su cliente para las criptomonedas, y la tarifa de BitMEX de octubre lo destacó. En última instancia, esto afectará a DeFi: a corto plazo, esperamos ver productos institucionales que implementen soluciones seudónimas / inconscientes para la identidad soberana.

    Hay cuestiones ideológicas y prácticas que deben abordarse. ¿KYC es fundamentalmente incompatible con DeFi? ¿Y qué marcos regulatorios se aplican realmente a DeFi hoy y en el futuro? La falta de confianza se definirá subjetivamente, y veremos una gama de productos verdaderamente descentralizados, creados y utilizados por usuarios anónimos fuera del alcance de la ley de secreto bancario, a productos con una base de datos de contrapartes verificadas.

    Mejor UX para participantes minoristas: DeFi que no se parece a DeFi

    Para muchos usuarios, la rampa hacia DeFi es demasiado empinada. Se requiere un cierto grado de sofisticación solo para configurar una billetera MetaMask, comprar tokens ERC-20 y comenzar a prestar. Al mismo tiempo, se han desarrollado muchos productos centralizados con interfaces intuitivas que se asemejan a los productos bancarios digitales tradicionales. Ahora estamos comenzando a ver que esta tendencia se manifiesta en DeFi, donde uno podría finalmente disfrutar de una experiencia de incorporación más rápida y limpia, dada la falta de KYC. A modo de ejemplo, Yearn.finance ha sido pionero en este sentido, centrándose en la usabilidad y reduciendo las barreras de entrada que existían antes de su lanzamiento.

    Además, otras aplicaciones basadas en Ethereum, como los mercados NFT para coleccionables y activos digitales, continuarán innovando en la experiencia del usuario. En 2021, esperamos ver una aparición más amplia de aplicaciones basadas en Ethereum donde los clientes no tienen idea de que están operando en una cadena de bloques.

    Más hazañas a medida que fluye el capital: potencialmente la mayor limitación para el crecimiento

    Teniendo en cuenta el aumento de capital en juego, no sorprende que hayamos visto un aumento en los exploits. En 2020, se perdieron alrededor de $ 100 millones en hacks, incluidos los ataques de préstamos flash, y se espera que esta tendencia continúe. Para los inversores institucionales, las hazañas alterarán inevitablemente la percepción de las oportunidades de rentabilidad ajustadas al riesgo de DeFi.

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    Este será un factor crítico que influirá en la escala de adopción y conducirá a un aumento en la demanda de auditoría y aseguramiento de contratos inteligentes, los cuales han recibido una inversión limitada hasta la fecha. Una mayor colaboración entre los proyectos DeFi también es una respuesta potencial al aumento de exploits. Dichas asociaciones permitirán que los proyectos agrupen y fortalezcan sus talentos, seguridad y flujo de caja, ayudando así a prevenir y mitigar el impacto de exploits futuros.

    El auge de las criptomonedas en la última década ha transformado la forma en que pensamos sobre las tiendas de valor. El auge de DeFi en 2020 ha transformado la forma en que pensamos sobre el futuro de los servicios financieros y la verdadera innovación en un espacio que cambia muy lentamente. A medida que el polvo se asienta en un 2020 extraordinario, ahora esperamos ver un aumento masivo en escala y profesionalización a medida que DeFi capte más atención regulatoria e institucional.

    Este artículo fue coautor de este artículo. Toby Coppel y Chandar Lal.

    Este artículo no contiene consejos ni recomendaciones de inversión. Cada inversión y movimiento comercial conlleva un riesgo, y los lectores deben realizar su propia investigación al tomar una decisión.

    Los puntos de vista, pensamientos y opiniones expresados ​​aquí son los únicos autores y no necesariamente reflejan o representan los puntos de vista y opiniones de Cointelegraph.

    Toby Coppel es cofundador y socio de Mosaic Ventures, que ha invertido en varios proyectos en toda Europa. El futuro del dinero es uno de sus principales temas de inversión. Toby fue anteriormente el director de estrategia de Yahoo.

    Chandar Lal es investigador asociado en Mosaic Ventures, donde realiza investigación temática y due diligence. Anteriormente trabajó en Sequoia en Silicon Valley como parte del equipo de desarrollo corporativo.