DEX puede ver un aumento de la demanda a medida que los reguladores apuntan a intercambios centralizados

Durante los últimos 10 años, Bitcoin (BTC) se ha desempeñado excepcionalmente bien como reserva de valor y con fines de inversión especulativa. Sin embargo, gran parte de esto se puede atribuir a su naturaleza descentralizada, que podría haber llevado a los reguladores y gobiernos de todo el mundo a intentar cerrarlo mucho antes de que despegara.

Obviamente, los gobiernos están preocupados por el impacto potencial que los activos digitales podrían tener en las economías nacionales. Sin embargo, aunque es poco probable que los legisladores encuentren formas de cerrar las redes descentralizadas de forma permanente, pueden bloquear el acceso a plataformas centralizadas que interactúan con activos digitales.

Recientemente, Binance, el intercambio de criptomonedas más grande del mundo, ha sido criticado por reguladores de todo el mundo, y varios países emitieron advertencias o anunciaron investigaciones sobre sus actividades. En este momento, los intercambios centralizados (CEX) parecen más dispuestos que nunca a trabajar con los reguladores, lo que podría afectar potencialmente a los intercambios descentralizados (DEX).

La industria de la cadena de bloques y las criptomonedas se ha construido sobre una filosofía de descentralización durante más de una década, y en un esfuerzo por eliminar la mayor cantidad posible de intermediarios centralizados, los CEX, a regañadientes, podrían ser los siguientes en irse, liderando volúmenes a cambiar a DEX. .

Índice

    Control de distribución

    Aunque permiten a los inversores acceder a una amplia gama de activos, a veces poco después del lanzamiento, los intercambios centralizados obligan a los comerciantes a renunciar a la custodia de sus inversiones, lo que no se venera demasiado en el espacio. Aunque los intercambios descentralizados (DEX) han existido durante bastante tiempo, no fue hasta el año pasado que comenzaron a representar una amenaza real para sus contrapartes centralizadas.

    Un mayor control regulatorio es un arma de doble filo. Por un lado, los nuevos usuarios que anteriormente eran cautelosos sobre el entorno regulatorio poco claro en torno a los intercambios ahora estarían más dispuestos a unirse a la industria. Pero, por otro lado, se podría argumentar que algunos usuarios pueden dejar los CEX debido a regulaciones más estrictas y optar por entregar su negocio a los DEX.

    "Más regulación significa automáticamente más usuarios", dijo Jack Tao, director ejecutivo de Phemex, el intercambio global de criptomonedas con sede en Singapur. "El gobierno tiene la responsabilidad de proteger a todos los inversores, y una mayor regulación de los intercambios centralizados elevará la barrera de entrada para las nuevas plataformas CEX".

    También mencionó que si bien las regulaciones más estrictas podrían reducir la cantidad de Ofertas Iniciales de Monedas (ICO) que figuran en los intercambios, podría mejorar la calidad de los proyectos en el espacio. Si se aplica correctamente, las regulaciones podrían tener un impacto más positivo de lo esperado en el mercado. Tao agregó:

    “Las plataformas centralizadas todavía tienen muchos servicios que ofrecer. Un DEX es solo un producto sin un "servicio" y no creo que sea compatible con intercambios centralizados en el corto plazo. "

    Los intercambios automatizados basados ​​en creadores de mercado (AMM) como Uniswap y SushiSwap en Ethereum, donde el libro de pedidos se reemplaza por grupos de liquidez de Serum basados ​​en el libro de pedidos en la cadena de bloques de Solana, los intercambios descentralizados ofrecen una alternativa al comercio, incluida la capacidad de ganar recompensas por proporcionando liquidez. Las finanzas descentralizadas (DeFi) se basan en una base de liquidez participativa, y con los intercambios centralizados que aparecen cada vez más en la mira de los gobiernos, la demanda de DEX está aumentando.

    Recientemente, la alta gerencia de uno de los intercambios de derivados de Bitcoin más grandes del mundo, BitMEX, recibió acusaciones por protocolos supuestamente laxos para la seguridad contra el lavado de dinero (AML) y Know-Your-Customer (KYC). Esto causó revuelo, generó temores de una demanda contra el mercado de valores y llevó las carteras del mercado de valores a su nivel más bajo desde noviembre de 2018.

    Uniswap por sí solo tiene una capitalización de mercado de casi $ 27 mil millones en el momento de la publicación, lo que representa más de $ 1.4 mil millones en volumen de operaciones todos los días. Cientos de miles de millones de dólares se vierten en DEX cada mes, y Uniswap superó los volúmenes de negociación en el gigante estadounidense de intercambio de cifrado Coinbase en octubre pasado.

    ¿Las bolsas de valores descentralizadas finalmente están causando dificultades a los CEX? Con las crecientes preocupaciones regulatorias sobre los intercambios centralizados, la demanda de intercambios de criptomonedas sin confianza tiene el potencial de crecer.

    Sistemas de intercambio

    La principal ventaja de los intercambios descentralizados es que no requieren un intermediario confiable para completar las transacciones. Sin embargo, esto trae varios beneficios para los comerciantes, como tarifas de transacción más bajas debido a gastos generales más bajos. Dado que los operadores buscan constantemente la mejor oferta, es posible que los intercambios centralizados deban comenzar a reducir las tarifas para competir.

    Los DEX también ofrecen un riesgo de contraparte reducido, ya que los pedidos se realizan contra un contrato inteligente en lugar de otra persona, lo que también reduce la superficie de ataque para los actores maliciosos que intentan desviar fondos. Las finanzas descentralizadas y, por extensión, los intercambios descentralizados también han mejorado el acceso a los activos digitales, lo que permite a cualquier persona con un teléfono inteligente con acceso a Internet acceder a los servicios financieros.

    Varios intercambios centralizados no pueden servir a personas en ciertas jurisdicciones debido a problemas regulatorios. Los DEX no tienen estas limitaciones, lo que les permite acceder a mercados que antes eran inaccesibles para las plataformas de negociación centralizadas. Tampoco están obligados a proporcionar información a terceros, con requisitos de registro limitados para utilizar la plataforma de intercambio.

    Dado que los DEX no operan con monedas fiduciarias, pueden salirse con la suya con mucho más que intercambios centralizados, pero existe una gran posibilidad de que los reguladores no se queden al margen y vean el programa. Posiblemente ellos también puedan venir por ellos.

    Los DEX aún están en su infancia, y hasta que se realicen más investigaciones para mitigar los riesgos que representan, es probable que existan intercambios centralizados de una forma u otra. Después de todo, los CEX ofrecen algunas ventajas que no se pueden implementar de manera descentralizada, por ejemplo, los seguros.

    Si bien los DEX pueden ser una bestia diferente de piratear, los fondos perdidos en los ataques a los intercambios centralizados a menudo se reembolsan a los inversores, lo que brinda un sentido de responsabilidad en uno de los mercados de inversión más riesgosos del mundo. También brindan características como atención al cliente, rampas de entrada y salida fijas y, en general, mayor liquidez.

    Esto no quiere decir que los intercambios descentralizados no continuarán mordisqueando su participación de mercado, y si bien siempre habrá una necesidad de intercambios centralizados, la industria puede estar al borde de un movimiento hacia intermediarios de comercio de criptografía gratuitos.

    El futuro del comercio

    Ethereum no es el único que se beneficia del juego DEX. Otras cadenas de bloques como Polkadot y Solana ya han creado sus propios ecosistemas de intercambio descentralizados para sus respectivas plataformas y, al mismo tiempo, son interoperables. Si bien la mayoría de los protocolos de interoperabilidad ya tienen puentes a la red Ethereum, un mejor soporte entre cadenas podría ser precisamente lo que los DEX necesitan para comenzar a dominar el espacio.

    Sin embargo, los intercambios descentralizados tienen sus escollos. Por un lado, no protegen contra el lavado de dinero y no implementan procedimientos sólidos de KYC. Esto podría ser un obstáculo importante que los reguladores deben superar, especialmente si los DEX se convierten en el principal portal de intercambio de criptomonedas. "DEX será un gran dolor de cabeza para los reguladores", dijo Tao, y agregó:

    “Actualmente, los reguladores se enfrentan a un desafío tecnológico gigantesco, y la única forma en que pueden ser parte de esta innovación es mejorar los sistemas existentes para ponerse al día con la brecha. "

    Existe evidencia de que los delincuentes utilizan intercambios descentralizados para realizar sus actividades comerciales. En septiembre pasado, se robaron $ 281 millones en criptomonedas del intercambio KuCoin, y los autores supuestamente utilizaron el intercambio descentralizado Uniswap para intercambiar tokens robados por ETH, según la firma de análisis blockchain Elliptic.

    Dicho esto, los intercambios descentralizados son poco más que protocolos, lo que permite que los nodos distribuidos se comuniquen entre sí. Si bien se pueden usar tanto para bien como para mal, es poco lo que el protocolo en sí puede hacer para detener la actividad maliciosa. Esto es similar a cómo Internet todavía se usa para delitos, y aunque los sistemas de seguridad han mejorado hasta el punto de que los delitos más atroces aún son rastreables, Internet en sí no puede evitar que las personas lo hagan mal.

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    Sin servidores centralizados, los intercambios descentralizados son prácticamente imposibles de cerrar, lo que dificulta cómo los gobiernos podrían obligarlos a cumplir con las regulaciones. Una solución implica un portero centralizado para identificar a los usuarios en el protocolo, pero es probable que esta sea solo una solución preliminar que pronto será reemplazada por alternativas descentralizadas.

    A medida que los activos digitales continúan ingresando a la corriente principal, la infraestructura prestada de las finanzas centralizadas ha sido objeto de un intenso escrutinio en los últimos meses, lo que ha dejado a los inversores minoristas e institucionales inseguros de cómo proceder.

    Los ecosistemas actuales de DeFi y DEX están todavía en su infancia, y la industria solo podrá construir la infraestructura financiera del futuro a través de prueba y error. A medida que mejora el acceso a las plataformas de negociación y otros servicios financieros al eliminar los factores de confianza y reducir los costos, el público en general pronto comenzará a adoptar activos digitales.