Bitcoin Bulls buscan beneficiarse del vencimiento de las opciones BTC de $ 195 millones del viernes

Durante los últimos diez días, el precio de Bitcoin (BTC) ha probado la resistencia de $ 44,500 en varias ocasiones, lo que marcó una caída del 16% desde el máximo local de $ 53,000 la semana anterior. Incluso los cierres de contratos de futuros largos de $ 3.4 mil millones que tuvieron lugar el 7 de septiembre cuando BTC cayó un 18,7% no fueron suficientes para frenar el optimismo de los toros, según los datos de los mercados de opciones alcistas.

Precio de Bitcoin en Coinbase en USD. Fuente: TradingView

Si bien los datos históricos juegan un papel en el precio de Bitcoin, septiembre se ha comportado negativamente en cuatro de los cinco años anteriores, y BTC finalizó agosto en $ 47,110.

Cualquiera sea el precio, la adopción por parte de los inversores institucionales está creciendo a un ritmo constante. El 13 de septiembre, Morgan Stanley, uno de los bancos más grandes de los Estados Unidos, nombró a un analista senior de criptomonedas para su equipo de investigación de criptomonedas dedicado.

Pero el desencadenante positivo más importante para una corrida alcista del 50% o más proviene de una posible aprobación de los fondos cotizados en bolsa (ETF) por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC). Fidelity Digital Assets, un brazo de inversión del administrador de fondos globales de $ 4.2 billones, celebró una reunión privada el 8 de septiembre con varios funcionarios de la SEC para discutir los beneficios y riesgos de un producto negociable de Bitcoin.

Fidelity presentó un ETP de Bitcoin llamado Wise Origin Bitcoin Trust en marzo de 2021, pero el regulador continúa vacilando para tomar su decisión final. Además, desde entonces se han presentado más de 20 solicitudes similares de otras empresas y aún no se ha presentado ninguna; analizados por la SEC.

Las opciones de Bitcoin acumulan interés abierto para el 3 de septiembre. Fuente: Bybt.com

El vencimiento del 17 de septiembre será una prueba de fortaleza para los bajistas, ya que el 88% de las opciones de venta de $ 310 millones se colocaron en $ 47,000 o menos. Por lo tanto, si BTC cotiza por encima de este precio el 17 de septiembre, el interés abierto de la opción put neutral a bajista se reduce a unos insignificantes $ 36 millones.

Una opción de venta es un derecho a vender Bitcoin a un precio predeterminado en la fecha de vencimiento establecida. Por lo tanto, una opción de venta de $ 45,000 no tiene valor si BTC cotiza por encima de ese precio a las 8:00 UTC del 17 de septiembre.

La aparente ventaja de los toros es engañosa.

Una visión más amplia también les da a los alcistas cierta ventaja, ya que el interés abierto total del instrumento de opciones de compra (call) es de $ 500 millones, una ventaja del 62% dependiendo de la relación de compra.

Sin embargo, estos datos son engañosos ya que el optimismo excesivo de los toros podría acabar con la mayoría de sus apuestas. Por ejemplo, si el precio de vencimiento de Bitcoin es inferior a 47.000 dólares, su interés abierto se reduce a 34 millones de dólares. Después de todo, ¿cuál es el punto de tener derecho a adquirir Bitcoin a $ 52,000 si se cotiza por debajo de ese precio?

A continuación se muestran los cuatro escenarios más probables que tienen en cuenta los niveles de precios actuales. El desequilibrio a favor de cada lado representa el beneficio potencial del vencimiento. Los datos a continuación muestran cuántos contratos estarán disponibles el viernes, según el precio de vencimiento.

  • Entre $ 45,000 y $ 46,000: 240 call contra 1.980 put. El resultado neto es de 78 millones de dólares a favor de los instrumentos de protección bajista.
  • Entre $ 46,000 y $ 48,000: El resultado neto está equilibrado entre bajistas y alcistas.
  • Entre $ 48,000 y $ 50,000: 3.500 call contra 620 put. El resultado neto es de 143 millones de dólares a favor de opciones de compra (alcista).
  • Por encima de $ 50,000: 4.150 opciones de compra contra 260 opciones de venta. El resultado neto es un dominio completo de 195 millones de dólares en instrumentos alcistas.

Esta estimación bruta considera opciones call (call) utilizadas exclusivamente en estrategias alcistas y opciones put (put) en operaciones neutrales a bajistas. Desafortunadamente, la vida real no es tan simple, ya que es posible que se hayan implementado estrategias de inversión más complejas.

Existen incentivos para que los toros intenten romper los $ 50,000

Los compradores y vendedores mostrarán su fuerza en las horas previas al vencimiento del viernes, y los bajistas intentarán minimizar el daño manteniendo el precio por debajo de $ 48,000. Por otro lado, los alcistas tienen un control decente sobre la situación si BTC se mantiene por encima de ese nivel.

El nivel de estrés más alto para los osos es de $ 50,000, donde los alcistas tienen un fuerte incentivo para dominar el vencimiento semanal y obtener una ventaja decente de $ 195 millones.

Todavía hay espacio para una mayor volatilidad antes del viernes, y los alcistas parecen estar en una mejor posición.

Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo. Debe hacer su propia investigación antes de tomar una decisión.