3 razones por las que una aprobación de ETF de Bitcoin cambiará las reglas del juego para el precio de BTC

Algunos expertos financieros creen que el precio de las criptomonedas está determinado únicamente por la especulación de los inversores y, en los últimos años, los críticos han sugerido que los instrumentos de renta fija, como las letras del Tesoro, no guardan relación con los bonos o los activos digitales. Este punto de vista es bastante preciso porque, en la actualidad, la mayoría de los inversores en la clase de activos no pueden invertir en Bitcoin (BTC) y altcoins.

Los fondos de pensiones públicos, los planes de pensiones, los valores de renta fija y la mayoría de los fondos mutuos no apalancados y multimercado solo pueden invertir en determinadas clases de activos. Estos límites se derivan de las regulaciones de la categoría del fondo, los propios estatutos del fondo y la evaluación de riesgos del administrador.

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    No todos los fondos pueden invertir en Grayscale GBTC Trust

    Sin que la mayoría lo sepa, el administrador de fondos mutuos no tiene control absoluto sobre la decisión de inversión. El administrador del fondo es una empresa de terceros que actúa como intermediario entre el administrador del fondo y los inversores para verificar y distribuir los activos relacionados con las inversiones.

    Por lo tanto, el administrador del fondo puede decidir que un instrumento en particular presenta un riesgo significativo y limitar la exposición o negar el acceso a él. El fondo fiduciario, en este ejemplo, es el vehículo de inversión utilizado por Grayscale Bitcoin (GBTC) e implica riesgo crediticio del emisor.

    Desglose de los fondos de Amundi por clase de activo. La fuente: Amundi.com

    Los administradores de activos globales suelen tener una exposición del 30% al 60% a valores de renta fija, por lo que es muy poco probable que estén expuestos a las criptomonedas. Amundi, la principal empresa de inversión europea con más de 2,1 billones de dólares en activos bajo gestión, es un buen ejemplo.

    Según BCG Group, la industria de activos global ha superado los 100.000 millones de dólares, y América del Norte tiene casi el 50% de esa cifra. Desafortunadamente, estos números astronómicos llevan a los analistas a asociar incorrectamente estos números con el instrumento ETF de Bitcoin.

    Según Reuters, más de la mitad de todos los bonos corporativos con grado de inversión de la zona del euro se negocian ahora con rendimientos negativos. Esto incluye $ 7,7 billones de deuda pública y representa el 70,8% del total.

    El Financial Times informó que el valor de la deuda global con rendimiento negativo ha superado los 16,5 billones de dólares, impulsado por las perspectivas más pesimistas para los inversores y las compras de bonos por parte de los bancos centrales.

    Los inversores saldrán gradualmente de las estrategias de bonos

    Hay razones para creer que los inversores que obtengan rendimientos negativos eventualmente recurrirán a activos más riesgosos, aunque es poco probable que se produzca un cambio completo a las criptomonedas. Sin embargo, los beneficiarios más probables son los activos múltiples no apalancados y las inversiones alternativas, ya que estos instrumentos suelen conllevar un riesgo menor que las acciones y los activos y bonos estructurados de alto rendimiento.

    Por lo tanto, una posible aprobación de ETF de Bitcoin por parte de la Comisión de Bolsa y Valores de los Estados Unidos (SEC) abrirá las puertas a una amplia gama de fondos que actualmente están excluidos de la exposición a las criptomonedas.

    Aunque el ETF está reservado exclusivamente para una parte de las acciones y clases de activos múltiples, el nuevo instrumento no necesita capturar $ 500 mil millones para impulsar la capitalización de mercado de Bitcoin por encima de los $ 2 billones. Se depositan menos de 2.5 millones de monedas en los intercambios, lo que equivale a $ 125 mil millones disponibles para el comercio.

    Los fondos de materias primas son el mejor candidato

    Según iShares, el valor de los productos globales que se negocian en la bolsa es de 263.000 millones de dólares. Dado que no se enumeran todos los fondos mutuos, es razonable suponer que el número real supera los $ 500 mil millones.

    Esto significa que una asignación de solo el 1% de esa clase de activos específica equivale a $ 5 mil millones, y tal inversión seguramente sería suficiente para impulsar el precio de Bitcoin por encima de su máximo histórico de $ 65,000.

    Si se aprueba un ETF de BTC, los comerciantes manejarán la posible afluencia tan pronto como se anuncie la aprobación, ya que los productos solo capturan $ 5 mil millones en los primeros dos meses.

    Mientras los gobiernos y los bancos centrales sigan inyectando liquidez, comprando bonos y emitiendo paquetes de estímulo, habrá una entrada gradual de activos más riesgosos, lo que aumentará la demanda de ETF.

    Los puntos de vista y opiniones expresados ​​aquí son únicamente los de la autor y no reflejan necesariamente las opiniones de Cointelegraph. Cada inversión y movimiento comercial implica un riesgo. Debe hacer su propia investigación antes de tomar una decisión.